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GERRY WEBER akkumulieren
26.09.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006/2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 12,5% auf 344 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig um 27% auf 34,3 Millionen Euro erhöht. Beim EBIT sei ein Zuwachs um 23,3% auf 27,1 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn habe mit 23,8 Millionen Euro um 24,8% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Der Neunmonatsüberschuss habe sich schließlich um 17,8% auf 13,3 Millionen Euro oder 0,57 Euro je Aktie verbessert.
Ursächlich für den deutlichen Umsatzanstieg sei die Marke GERRY WEBER gewesen. Während bei SAMOON etwa das Vorjahresniveau erreicht worden sei und bei TAIFUN ein Umsatzrückgang habe hingenommen werden müssen, habe sich der Umsatz der Marke GERRY WEBER um 14,9% auf 217,6 Millionen Euro verbessert. Der größte Umsatzzuwachs sei im Retailbereich bei den derzeit 56 in Eigenregie betriebenen den HOUSES OF GERRY WEBER verzeichnet worden. So habe hier auch expansionsbedingt ein Umsatzzuwachs von 35,8% erzielt werden können. Aber auch bei den bereits im Vorjahr vorhandenen HOUSES OF GERRY WEBER sei der Umsatzanstieg mit 8% sehr gut ausgefallen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der überproportionale Gewinnanstieg sei auch auf eine Verschlankung der Betriebsabläufe und optimierte Beschaffungsstrukturen zurückzuführen gewesen. Für das Gesamtjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von 500 Millionen Euro und einer zweistelligen EBIT-Marge. Auf Basis der vorgelegten Neunmonatszahlen erscheine diese Zielvorgabe weiterhin erreichbar.
Auch für die weitere Entwicklung sei man optimistisch. Dies werde untermauert durch einen 14,8%-igen Anstieg bei den Auftragseingängen für die ersten beiden Kollektionen zur Frühjahr/Sommer-Saison 2008. Zudem werde die Gesellschaft auch von der deutlichen Ausweitung bei den HOUSES OF GERRY WEBER profitieren. Vor diesem Hintergrund erscheine auch im kommenden Geschäftsjahr ein zweistelliger Umsatz- und Gewinnanstieg realistisch. Für weitere Fantasie sorge zudem auch der Aufbau einer Herrenkollektion durch einen Lizenzpartner.
Beim gestrigen Schlusskurs von 23,20 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 15 weiterhin relativ moderat bewertet. Die größten Wachstumspotenziale sehe man dabei für die Gesellschaft im Retailbereich bei den HOUSES OF GERRY WEBER. Gleichzeitig sorge die Herrenkollektion für zusätzliche Wachstumsfantasie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER zu akkumulieren. (Analyse vom 26.09.2007) (26.09.2007/ac/a/nw)
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