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Balda akkumulieren
01.10.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft wolle sich von ihrem Europageschäft trennen.
So solle nach Möglichkeit noch im laufenden Geschäftsjahr der Bereich Balda Solutions Europa verkauft werden. Dabei sei es das Ziel, einen strategischen Investor zu finden, der die vorhandenen Kapazitäten nutzen werde. Derzeit fertige Balda Solutions Europa in Deutschland mit etwa 500 eigenen Mitarbeitern. In Ungarn würden etwa 150 eigene Mitarbeiter beschäftigt.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Aufgabe des defizitär arbeitenden Bereiches Balda Solutions Europa sinnvoll. So werde auch für das dritte und vierte Quartal hier mit einem Verlust gerechnet. Gleichzeitig würden die wichtigen Mobilfunkhersteller vor allem in Asien produzieren. Allerdings habe es sich nur um die Ankündigung des Verkaufs gehandelt. Insofern müsse in den kommenden Monaten abgewartet werden, inwieweit es Balda gelingen werde, die Balda Solutions Europa zu einem guten Preis zu verkaufen. Nicht verkauft werden solle allerdings die Sparte Medizintechnik. Für diese werde im laufenden Jahr ein Umsatz von deutlich über 25 Millionen Euro erwartet.
Zukünftig wolle sich Balda vor allen Dingen auf Asien und den Bereich Touch konzentrieren. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Strategie sinnvoll. So würden die wichtigen Mobiltelefonhersteller in dieser Region produzieren. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man die Möglichkeit, dass Balda bei der TPK die 2008 erwartete Vollauslastung nicht werde realisieren können. Zudem bestehe auch die Gefahr eines zunehmenden Preisdrucks im Touchscreenbereich.
Ausgehend vom Freitagsschlusskurs von 6,75 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen allerdings trotzdem weiterhin relativ moderat bewertet. Vor diesem Hintergrund rechne man in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Balda zu akkumulieren. (Analyse vom 01.10.2007) (01.10.2007/ac/a/nw)
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