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Balda halten
22.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".
Die Aktie der Gesellschaft habe gestern in einem schwachen Umfeld deutlich an Wert hinzugewonnen.
So sei das Papier mit einem Aufschlag um 7,2% auf 8,90 Euro aus dem Handel gegangen. Wesentliche Neuigkeiten, die den deutlichen Kursaufschlag erklären könnten, habe es nicht gegeben. Gleichwohl sei aber festzuhalten, dass der Kursanstieg unter einem sehr hohen Handelsvolumen stattgefunden habe. Dass auch die Umsätze in den einzelnen Transaktionen oft sehr groß ausgefallen seien spreche dafür, dass die Käufe zumindest auch vermehrt durch institutionelle Investoren erfolgt seien. Vor diesem Hintergrund könne nicht ausgeschlossen werden, dass auch z.B. der bereits in Balda engagierte US-Investor Guy Wyser-Pratt Anteile hinzugekauft habe.
Auf operativer Ebene habe das Unternehmen zuletzt zufriedenstellende Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht. So habe sich in den fortgeführten Bereichen der Umsatz um 124,2% auf 78,3 Millionen Euro erhöht. Das EBIT habe sich auf 2,1 Millionen Euro verbessert.
Als Belastungsfaktor könne sich in den kommenden Wochen allerdings das europäische Infocom-Geschäft erweisen. Für diesen Bereich suche Balda derzeit einen Käufer. Dabei erscheine es möglich, dass vor einem Verkauf noch Restrukturierungsaufwendungen durchgeführt werden müssen. Zudem erscheine es wahrscheinlich, dass die Gesellschaft beim Verkauf auch preislich deutliche Zugeständnisse werde machen müssen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 8,90 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 15 nach dem gestrigen deutlichen Kursanstieg wieder ausreichend bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass ab dem kommenden Jahr die insgesamt positiven Ertragsaussichten vor allem aus dem Touchscreengeschäft vermehrt in den Fokus der Anleger rücken würden. Aufgrund der weiterhin vorhandenen Risiken rechne man auf dem erhöhten Kursniveau in den kommenden Monaten aber lediglich mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von Balda von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 22.11.2007) (22.11.2007/ac/a/nw)
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