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Balda halten
07.02.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) zu halten.
Die Gesellschaft habe Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bekannt gegeben.
Demnach rechne die Konzernleitung für 2008 mit einem Umsatz von 600 Millionen USD und einem Vorsteuergewinn von 35 Millionen USD. Bei einem angenommenen Wechselkurs von 1,45 USD pro Euro entspreche dies einem Umsatz von rund 414 Millionen Euro und einem Vorsteuergewinn von etwa 24 Millionen Euro. Dabei sollten nach Konzernangaben sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis voraussichtlich vor allem von der zweiten Jahreshälfte getragen werden.
Die vorgelegten Planzahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research konservativ ausgefallen. Negativ werte man es, dass das Unternehmen keine konkreteren Informationen bekannt gegeben habe, wie sich der Umsatz im laufenden Geschäftsjahr 2008 im Einzelnen verteilen solle. Vor diesem Hintergrund erscheine es möglich, dass sich das Touchscreengeschäft von TPK möglicherweise schwächer entwickeln könnte als erwartet.
Positiv werte man allerdings getätigte Angaben, wonach Balda im vierten Quartal 2007 in Asien ein EBIT von 11 Millionen USD bzw. rund 8 Millionen Euro erwirtschaftet habe. Allerdings seien insgesamt im Jahresergebnis für 2007 Verluste für die europäischen Infocom-Aktivitäten zu erwarten. Mit Wirkung zum 31. Dezember 2007 seien aber die Balda Solutions Deutschland, die Balda Werkzeugbau GmbH und die Balda Solutions Hungaria verkauft worden.
Beim aktuellen Aktienkurs von 4,90 Euro (15:29 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 11 relativ moderat bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass die Gesellschaft die Planvorgabe für das laufende Geschäftsjahr 2008 gut erreichen werde. Vor dem Hintergrund des schwachen Ausblicks für 2008 und der Unsicherheiten hinsichtlich des Ergebnisses für das Geschäftsjahr 2007 rechne man in den kommenden Wochen aber nur mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Balda zu halten. (Analyse vom 07.02.2008) (07.02.2008/ac/a/nw)
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