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TAKKT kaufen
15.02.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von TAKKT (ISIN DE0007446007 / WKN 744600) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das Gesamtjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen im Gesamtjahr 2007 einen Umsatzanstieg um 2,9% auf 986,2 Millionen Euro erzielt. Bereinigt um Wechselkursschwankungen und die Umsätze der zum 30. September 2007 verkauften US-amerikanischen Tochter Conney Safety Products habe der Umsatzanstieg bei 9,2% gelegen. Das EBITDA habe um 19,1% auf 142,3 Millionen Euro verbessert werden können. Das EBIT sei um 18,8% auf 125 Millionen Euro gestiegen. Der Vorsteuergewinn habe sich schließlich um 25% auf 116,1 Millionen Euro erhöht.
Bei KAISER + KRAFT EUROPA habe bei einem Umsatzanstieg um 15,2% auf 519,7 Millionen Euro die EBITDA-Marge um 2,1 Prozentpunkte auf 20,9% erhöht werden können. Bei Topdeq habe sich bei einem Umsatzanstieg um 6,3% auf 91,2 Millionen Euro die EBITDA-Marge um 2,6 Prozentpunkte auf 7,6% verbessert. Bei K + K America habe wegen des Verkaufs von Conney und negativer Währungseinflüsse bei einem Umsatzrückgang um 11% auf 375,3 Millionen Euro die EBITDA-Marge leicht auf 9,6% erhöht werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft von gestiegenen Rohertragsmargen in allen drei Geschäftsbereichen und einer verbesserten Auslastung der Versandhandelsinfrastrukturen in Europa profitieren können. Lediglich die Aktivitäten in Amerika hätten sich vor dem Hintergrund des schwierigen Marktumfeldes schwach entwickelt. Der überproportionale Anstieg des Vorsteuergewinns sei auch durch die deutliche Entschuldung des Konzerns begünstigt worden.
Die weiteren Geschäftsaussichten schätze man für den B2B-Versandhändler für Business-Equipment als schwieriger ein. So sei neben einer wahrscheinlichen Rezession in den USA auch mit einer deutlichen Abkühlung der wirtschaftlichen Dynamik in Europa zu rechnen. TAKKT wolle den Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2008 bei der Bilanzpressekonferenz am 20. März veröffentlichen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 11,46 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 11 nach den Kursverlusten der vergangenen Monate günstig bewertet. Gleichzeitig rechne man aber im laufenden Geschäftsjahr 2008 mit einem deutlich schwieriger werdenden Marktumfeld für die Gesellschaft. Auf Basis des aktuellen Bewertungsniveaus sehe man bei einem Investment in die Aktie aber trotzdem ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von TAKKT von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 15.02.2008)
(15.02.2008/ac/a/nw)
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