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GRENKELEASING Downgrade
26.02.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Claus Roller, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) von "buy" auf "hold" zurück.
Bei GRENKELEASING zeichne sich eine Verschiebung hin zu weniger margenstarken Geschäftsbereichen ab. Das dürfte die Zinsmarge in diesem Jahr belasten.
Abgesehen davon werde das Verhältnis von Kosten zu Einnahmen ungünstiger. Das hänge mit der Expansion im Ausland zusammen. Neue Tochtergesellschaften bräuchten vier bis fünf Jahre, ehe sie die Gewinnschwelle erreichen würden. Deshalb dürfte dieser Trend noch einige Zeit anhalten.
GRENKELEASING habe trotz eines zweistelligen Neugeschäftsvolumens für 2008 lediglich einen Nettogewinn von 30,6 bis 33 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Die Analysten würden demgegenüber mit einem Überschuss von 30,5 Mio. EUR und einem Plus von 10,7% beim Neugeschäftsvolumen rechnen.
Im Zuge der Umstellung auf eine Bewertung auf Peer Group-Basis sinke das Kursziel von 45,20 auf 25 EUR.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von GRENKELEASING nunmehr zu halten. (Analyse vom 26.02.08)
(26.02.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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