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Balda reduzieren
10.03.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) zu reduzieren.
Das Unternehmen werde seine verkauften europäischen Gesellschaften nun doch selbst restrukturieren.
So habe Balda sämtliche Anteile an der Balda Solutions Deutschland GmbH, der Balda Werkzeug- und Vorrichtungsbau GmbH und der Balda Solutions Hungaria Kft. von der KS Plastic Solutions GmbH zurück erworben. Der Hintergrund hierfür sei, dass diese Maßnahme aus Sicht von Balda zu geringeren Liquiditätsbelastungen führen werde. Gleichzeitig hätten sich die Banken bereit erklärt, bis auf weiteres von einem möglichen Recht der Fälligstellung ihrer Kredite an die Balda AG keinen Gebrauch zu machen. Zudem habe man Geldgeber gefunden, die dem Unternehmen Liquidität zur Verfügung stellen würden. Hiermit sei die sich abzeichnende Krise bei Balda zunächst abgewendet.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung grundsätzlich eher negativ zu werten. Zwar habe sich die Gesellschaft mit dem Rückkauf zeitlich Luft verschafft, allerdings müsse das europäische Handyschalengeschäft nun unter Eigenregie saniert werden. In diesem Zusammenhang sei vorerst weiter mit deutlichen finanziellen Belastungen durch die nun zurückgekauften Töchter zu rechnen. Dies werde sich auch negativ im Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres 2008 niederschlagen. Insgesamt rechne man daher in den kommenden Monaten mit einem eher negativen Newsflow. Eine Kapitalerhöhung im laufenden Geschäftsjahr zur Verbesserung der Liquiditätsbasis erscheine ebenfalls möglich.
Beim Freitagsschlusskurs von 3,95 Euro erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund des zu erwartenden negativen Newsflow vorerst weiter relativ ambitioniert bewertet. Balda wolle sich weiterhin von seiner europäischen Handyschalenproduktion trennen. Da dieses Geschäft hochdefizitär sei, erscheine diese Maßnahme sinnvoll. Für Fantasie sorge das Touchscreengeschäft der TPK. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie aber weiterhin ein negatives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Balda zu reduzieren. (Analyse vom 10.03.2008) (10.03.2008/ac/a/nw)
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