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COLEXON kaufen
09.05.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Karsten von Blumenthal, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von COLEXON (ISIN DE0005250708 / WKN 525070) von "halten" auf "kaufen" hoch.
COLEXON habe Q1-Zahlen vorgelegt, die die Erwartungen übertroffen hätten. Der Umsatz sei gegenüber den Vorjahreszahlen fast verdoppelt worden, da aufgrund des milden Winters deutlich mehr Projekte durchgeführt worden seien. Entsprechend sei der Umsatzanteil des Segments Projekte bereits im ersten Quartal auf 48% gestiegen. Das Ziel, im Jahresverlauf 55% des Umsatzes im Projektgeschäft zu erwirtschaften, sollte daher erreicht werden.
Zwar sei die Rohmarge im Vergleich zum Vorjahresquartal von 17% auf 13% gesunken, allerdings habe sich das Projektgeschäft, das im ersten Quartal saisonbedingt nur eine schwache Marge erwirtschafte, auf 12,7 Mio. vervierfacht. Sei das Ergebnis im Projektgeschäft im Vorjahresquartal noch negativ (EUR -278 Tsd.) gewesen, sei dieses Quartal ein positives Segmentergebnis in Höhe von EUR 250 Tsd. erwirtschaftet worden.
Obwohl das erste Quartal traditionell das schwächste im Jahresverlauf sei, habe COLEXON bereits in diesem Quartal mit einem EBIT von knapp EUR 1 Mio. operativ überzeugt und die EBIT-Marge deutlich auf 3,6% gesteigert. Hauptgrund für das verbesserte EBIT: Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen seien mit ca. EUR 1,7 Mio. deutlich niedriger als erwartet ausgefallen (SES Research erw.: EUR 2,7 Mio.). Dies signalisiere, dass die Restrukturierung weitgehend abgeschlossen sein dürfte.
Das gute erste Quartal bekräftige die Prognose für das Gesamtjahr. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergebe weiterhin ein Kursziel von EUR 10,30.
Bei einem aktuellen Kurspotenzial von über 20% und positivem erwarteten Newsflow lautet die neue Einstufung der Analysten von SES Research für die COLEXON-Aktie "kaufen". (Analyse vom 09.05.2008) (09.05.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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