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GERRY WEBER akkumulieren
27.06.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2007/2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Gesamtumsatz im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 13,4% auf 268,5 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig um 25,4% auf 31,7 Millionen Euro erhöht. Beim EBIT sei ein Zuwachs um 24,9% auf 26 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn habe mit 23,1 Millionen Euro um 24% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Der Halbjahresüberschuss habe sich schließlich um 49,2% auf 15,9 Millionen Euro oder 0,69 Euro je Aktie verbessert.
Sehr gut habe sich vor allem auch die Kernmarke GERRY WEBER entwickelt. So sei hier ein Umsatzanstieg um 17,4% auf 173,3 Millionen Euro verzeichnet worden. Dabei sei der Umsatz beim preisaggressiven Sublabel G.W. um 42,2% auf 9,1 Millionen Euro gestiegen. Beim Sublabel GERRY WEBER EDITION habe der Zuwachs bei 33,2% auf 49,3 Millionen Euro gelegen. Bei TAIFUN habe hingegen lediglich ein Umsatzanstieg um 4,1% auf 47,7 Millionen Euro verzeichnet werden können. Beim SAMOON habe ein Umsatzrückgang um 0,9 Millionen Euro auf 14 Millionen Euro verzeichnet werden müssen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft auch von einem 23,1%-igen Umsatzzuwachs im Retail-Bereich profitiert. Hier habe der Konzern neben der Neueröffnung zahlreicher HOUSES OF GERRY WEBER auch von einer Umsatzsteigerung auf bestehenden Flächen profitiert. Auf der Gewinnseite habe sich vor allem auch die Reform der Körperschaftssteuer positiv ausgewirkt.
Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz zwischen 575 und 580 Millionen Euro und einer EBIT-Marge von 11%. Auf Basis der Halbjahreszahlen und eines Auftragsplus von 13,5% für die drei Kollektionen der Herbst/Winter-Saison 2008/2009 würden die Zielvorgaben gut erreichbar erscheinen. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man allerdings eine durchaus wahrscheinliche deutliche konjunkturelle Eintrübung.
Beim gestrigen Schlusskurs von 21,18 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008 von gut 13 weiterhin relativ moderat bewertet. Daher sehe man bei einem Investment in die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GERRY WEBER zu akkumulieren. (Analyse vom 27.06.2008) (27.06.2008/ac/a/nw)
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