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Capital Stage kaufen
18.07.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Torsten Klingner, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Capital Stage (ISIN DE0006095003 / WKN 609500) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Capital Stage habe für das erste Halbjahr 2008 einen vorläufigen Konzernüberschuss nach IFRS in Höhe von EUR 6,8 Mio. (Vj. EUR 4,2 Mio.) bzw. EUR 0,27 je Aktie bekannt gegeben. Das Eigenkapital je Aktie der schuldenfreien Gesellschaft steige damit im ersten Halbjahr von EUR 2,02 auf EUR 2,30 pro Aktie.
Der Großteil des Ergebnisses stamme aus dem Teilverkauf der Beteiligung an der Inventux Technologies AG. Im ersten Halbjahr 2008 seien 9,3% der erst im Oktober 2007 erworbenen 39,3% an die Conetwork Erneuerbare Energien Holding GmbH & Co. KGaA verkauft worden. Ein Teilverkauf sei schon beim Erwerb der Beteiligung angekündigt worden. Neben der verbesserten Portfolio-Diversifizierung habe Capital Stage einen Teil der bereits eingetretenen Wertsteigerung der Beteiligung realisieren können.
Auch für die Zukunft dürfte die Beteiligung an der Inventux Technologies über erhebliches Wertsteigerungspotenzial verfügen. Der Aufbau der ersten 33 MWp-Fertigungsstufe für mikromorphe PV-Tandemzellen schreite laut Capital Stage planmäßig voran. Auf der Messe Intersolar habe Inventux Technologies im Juni erstmals das mikromorphe Solarmodul vorgestellt. Noch dieses Jahr solle die industrielle Produktion von Dünnschichtmodulen aufgenommen werden. Parallel werde der weitere Ausbau der Kapazitäten vorbereitet.
Capital Stage sei es in kurzer Zeit gelungen, aus dem überwiegend noch jungen Beteiligungsportfolio signifikante Ergebnisse zu erzielen. Nicht nur aufgrund der Inventux Technologies-Beteiligung, sondern auch aufgrund der Entwicklung im übrigen Portfolio und der für Neu-Investments bereitstehenden liquiden Mittel von über EUR 30 Mio. sei mit einem weiterhin positiven Newsflow zu rechnen.
Mit Blick auf den Kurs unterhalb des Eigenkapitalwertes und des aussichtsreichen Wertsteigerungspotenzials des Portfolios wird für die Aktie von Capital Stage die Kaufempfehlung mit dem Kursziel von EUR 2,60 auf Basis des Potenzialwertes bekräftigt, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 18.07.2008) (18.07.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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