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Alphaform kaufen
20.08.2008
GBC AG
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der GBC AG, Felix Gode und Philipp Leipold, empfehlen die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953 / WKN 548795) weiterhin zu kaufen.
Die Halbjahreszahlen 2008 der Alphaform AG hätten unter den Erwartungen der Analysten gelegen, was vor allem auf eine schwächere Nachfrage bei F1-Kunden aufgrund anstehender Reglementsänderungen zurückzuführen sei. Allerdings sei das zweite Quartal 2008 mit einem Umsatzwachstum von knapp 8% und einem deutlich positiven EBITDA von 0,51 Mio. Euro bei weitem nicht so dramatisch ausgefallen, wie sie nach der Ad hoc-Meldung vom 11. Juni 2008 erwartet hätten. Man gehe davon aus, dass sich das F1-Geschäft der Alphaform auf einem niedrigeren Umsatzniveau stabilisieren werde.
Der Newsflow werde in den kommenden Monaten insbesondere durch die Umsetzung des Strategieprogramms geprägt sein. Sowohl anorganisches Wachstum als auch strategische Partnerschaften würden die Analysten hier für möglich halten, um die Marktstellung in den Branchen Luftfahrt und Medizintechnik zu stärken sowie das eigene Produktportfolio auszuweiten.
Mit einem EV/EBITDA auf Basis 2008 von unter 2 sowie einem aktuellen Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,74 sehe man die Aktie der Alphaform AG weiterhin als deutlich unterbewertet an. Den fairen Wert hätten die Analysten infolge der niedrigeren Margenerwartung sowie der Erhöhung des WACC infolge des gestiegenen Zinsniveaus auf 4,50 Euro (bisher: 6,31 Euro) reduziert.
Nach Einschätzung der Analysten der GBC AG ist die Aktie von Alphaform weiterhin ein Kauf. (Analyse vom 20.08.2008) (20.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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