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Takkt übergewichten
15.02.2002
BW Bank
Die Analysten der BW Bank bewerten die Takkt-Aktie (WKN 744600) mit "übergewichten".
Der nach unten gerichtete Umsatztrend habe sich im konjunkturell besonders schwierigen 4. Quartal weiter fortgesetzt. Insbesondere bei Kaiser + Kraft Europa habe sich die Situation mit einem Rückgang von -9,2% deutlich verschärft, während sich die US-Umsätze mit -10,6% auf schwachem Niveau zumindest stabilisiert hätten. Das Umsatzziel auf Konzernebene für das Gesamtjahr von +10% habe mit den letztlich realisierten +8% somit nicht erreicht werden können. Dank Kostensenkungen und Rohertragssteigerungen sei der Rückgang im EBIT um 21,5% angesichts der erheblichen Umsatzlücke moderat ausgefallen.
Aufgrund der Fokussierung auf Geschäftskunden sei Takkt wesentlich konjunktursensitiver als andere Handelskonzerne. Angesichts der ausgeprägten Konjunkturschwäche insbesondere im 4. Quartal habe sich das Ergebnisniveau von Takkt noch relativ stabil gezeigt. Die sich speziell in den USA abzeichnende konjunkturelle Belebung dürfte in 2002 wieder dafür sorgen, dass das Unternehmen auf den Wachstumspfad zurückkehre und zumindest das untere Ende des angestrebten organischen Wachstumskorridors von 5-7% erreiche. Auch die Margenentwicklung dürfte sich nach wie vor positiv entwickeln.
Da das Unternehmen in seiner attraktiven Marktnische exzellent positioniert sei, eigne sich die Aktie gut, um das Szenario einer konjunkturellen Erholung zu spielen, das nicht im aktuellen Kursniveau reflektiert sei.
Die Empfehlung der Experten der BW Bank für Takkt lautet "übergewichten".
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