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Balda halten
20.02.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) weiterhin mit "halten" ein.
Balda habe heute bekannt gegeben, dass Michael Chiang über die Beteiligungsfirma MAX GAIN seine Beteiligung an Balda auf 29,99% (bisher habe der Anteil bei rund 15% gelegen) aufgestockt habe. Die Anteile habe Michael Chiang aus dem Paket der Nord LB übernommen.
An TPK selbst halte Balda noch einen Anteil von rund 38%. TPK entwickle und produziere Komponenten für die sogenannte Touch-Technologie. Diese würden bei modernen mobilen Endgeräten wie z.B. beim iPhone zum Einsatz kommen. TPK dürfte einer der Hauptlieferanten von Touch-Komponenten für das iPhone sein.
Michael Chiang könnte durch eine Komplettübernahme von Balda versuchen, sich den Zugriff auf die von Balda gehaltenen TPK-Anteile zu sichern. Jedoch wäre eine Komplettübernahme aufgrund der hohen Nettoverschuldung von Balda (EUR 130 Mio.) sowie des einbrechenden Mobiltelefonmarktes in 2009 mit hohen Risiken verbunden.
Dies würde gegen ein Übernahmeangebot sprechen. Möglicherweise könnte der Hintergrund auch darin liegen, dass Balda und TPK zukünftig stärker kooperieren würden - was für Balda positiv zu werten wäre. Die Beziehungen zwischen Michael Chiang und Balda sollten sich mit dem neuen Vorstand bei Balda normalisiert und deutlich verbessert haben.
Auf der einen Seite habe der neue Vorstand in punkto Neuausrichtung der Balda viel erreicht: Abschluss einer Finanzierungslösung mit den Banken ohne zusätzliche Kapitalaufnahme, Verkauf des Balda Deutschland- und Europageschäfts, Lösung bei TPK. Auf der anderen Seite seien weitere Sanierungsschritte notwendig: Verkauf des Medical-Bereichs, Schließung der Produktionsstandorte in Brasilien sowie Rückführung der hohen Nettoverschuldung. Zudem werde die konjunkturbedingte Abkühlung im Markt für mobile Endgeräte zu einem deutlichen Umsatzrückgang bei Balda in 2009 führen.
Daher lautet das Rating der Analysten von SES Research für die Balda-Aktie unverändert "halten". Man sehe ein Kursziel von weiterhin 1,00 EUR. (Analyse vom 20.02.2009) (20.02.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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