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COLEXON kaufen
27.05.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Karsten von Blumenthal, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von COLEXON (ISIN DE0005250708 / WKN 525070) weiter mit "kaufen" ein.
COLEXON habe am 26.05.2009 Zahlen zum 1. Quartal (Q1) berichtet. Zwar sei der Umsatz mit EUR 21,2 Mio. aufgrund des harten Winters in Deutschland schwächer als erwartet ausgefallen (SESe: EUR 25 Mio.), dafür habe das EBIT mit EUR 1,3 Mio. die Erwartung übertroffen.
Während die widrigen Witterungsbedingungen zu einem weitgehenden Erliegen des Projektgeschäfts geführt hätten (Umsatz EUR 1 Mio.), habe das Handelsgeschäft deutlich zugelegt (Umsatz EUR 20,3 Mio., +49% yoy). Im erfolgreichen Handelsgeschäft sei auch der Grund für das gestiegene EBIT zu finden: Das Segment-EBIT beträgt EUR 3,3 Mio., allerdings ist die Aussagekraft dieser Zahl beeinträchtigt durch einen operativen Verlust von EUR -1,8 Mio., der nicht den Segmenten zugeordnet werden konnte und daher im Posten Überleitung ausgewiesen ist, so die Analysten von SES Research.
Mit dem Beschluss der Hauptversammlung, das Grundkapital gegen Sacheinlage von EUR 5,1 Mio. auf EUR 12,9 Mio. zu erhöhen, sei die Grundlage für die Übernahme des dänischen Solaranlagenbetreibers Renewagy geschaffen. Die Annahmefrist für das Übernahmeangebot laufe bis zum 17. Juni. Da sich bereits über 66% des Renewagygrundkapitals verbindlich verpflichtet hätten, das Angebot anzunehmen, sollte die Annahme des Angebots nur noch Formsache sein.
COLEXON dürfte durch die Übernahme eine Marktkapitalisierung von ca. EUR 90 Mio. erreichen und ein relevanter Spieler im deutschen Solarmarkt werden. Die stabilen Erträge aus dem Betrieb von Solarstromanlagen sollten eine gute Grundlage für das volatile Projektierungsgeschäft darstellen. In den Schätzungen sei Renewagy noch nicht enthalten.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von COLEXON lautet weiterhin "kaufen" mit einem Kursziel von unverändert EUR 8,50. (Analyse vom 27.05.2009) (27.05.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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