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TAKKT "hold"
02.04.2002
Dresdner Kleinwort Wasser.
Die Analysten von Dresdner Kleinwort Wasserstein stufen die Aktien der im SDAX notierten TAKKT AG (WKN 744600) weiterhin auf "hold" ein.
Nachdem der Business-to-business Versandhändler bereits seine vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2001 präsentiert habe, habe man am 21. März das gesamte Zahlenwerk der Investorengemeinde vorlegen können. Dabei seien die Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen der Dresdner Kleinwort Wasserstein ausgefallen. Das organische Wachstum der Gruppe habe sich um vier Prozent gegenüber dem Vorjahresniveau verschlechtert, wobei die US-Aktivitäten (KAISER + KRAFT Amerika) beeinflusst hätten. Den in dieser Region habe TAKKT einen Umsatzrückgang von 14 Prozent hinnehmen müssen. Während man im europäischen Geschäft (KAISER + KRAFT Europa) im Gesamtjahr um fünf Prozent zugelegt habe, habe sich das vierte Quartal 2001 gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres verschlechtert.
Für das erste Halbjahr gehe das Management von TAKKT davon aus, dass sich dieser Zeitraum schwach entwickeln werde. In diesem Jahr wolle das Unternehmen einen Wechsel der Rechnungslegung vom Handelsgesetzbuch (HGB) hin zum International Accounting Standard (IAS) vornehmen.
Für die Jahre 2002 und 2003 gehe man bei der Dresdner Kleinwort Wasserstein davon aus, dass TAKKT einen Gewinn je Aktie von 0,36 bzw. 0,46 Euro bei Umsätzen von 855,8 bzw. 916,5 Mio. Euro generieren könne. Der SDAX-Titel werde mit einem 2002er EV/Umsatz-Verhältnis von 1,0, einem EV/EBIT-Verhältnis von 13,5 und einem KGV von 18,3 bewertet. Die Dividendenrendite liege momentan bei zwei Prozent.
Vor diesem Hintergrund wird bei der Dresdner Kleinwort Wasserstein der TAKKT-Aktie ein unverändertes "hold"-Rating verliehen.
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