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GERRY WEBER kaufen
29.06.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, empfiehlt die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) weiterhin zu kaufen.
GERRY WEBER International AG habe die Zahlen zum ersten Halbjahr 2008/09 vorgelegt. Diese Daten würden deutliche Umsatz- und Ertragszuwächse zeigen und hätten die Erwartungen der Analysten sowohl Top- als auch Bottom-line vollständig erfüllt.
Zum einen habe sich die Gruppe aufgrund der schlechten Bonität von zahlreichen Kunden getrennt. Zum anderen sei der Konzern von der Nachfrageschwäche in Ländern wie Russland, Großbritannien und Skandinavien stärker betroffen worden als in Deutschland und zudem hätten in diesen Regionen Währungsabwertungen eine große Rolle gespielt. Dennoch sei GERRY WEBER im ersten Halbjahr ein - auch im Branchenvergleich - beachtenswertes Umsatzplus von 8,9% gelungen. Offensichtlich gewinne der Konzern durch die Preisposition am oberen Ende des mittleren Segments zunehmend Kunden, die der Luxusbereich verliere.
Die wichtigsten Wachstumsimpulse seien erneut vom Retail-Bereich ausgegangen. Das Retail-Geschäft, das die Umsätze der 125 vom Unternehmen selbst geführten Houses of GERRY WEBER umfasse, habe sich im ersten Halbjahr 2008/09 um 28,3% verbessert. Das EBIT habe sich im Konzern auf 29,5 Mio. EUR (+13,7%) belaufen. Die EBIT-Marge habe sich um 40 Basispunkte auf 10,1% verbessert.
Da sich die Zahlen im Rahmen der Erwartungen bewegt hätten, sehe die Gesellschaft keinen Grund, die Guidance (Umsatz: 600 Mio. EUR, Anstieg der EBIT-Marge von 11% auf 12%) zu verändern. Die wesentlichen Treiber seien hier unverändert das weitere Wachstum durch die Retail-Aktivitäten sowie die anhaltende Optimierung der Produktionskosten.
Die Analysten würden auf der Umsatzseite unverändert davon ausgehen, dass GERRY WEBER die eigene Zielmarke übertreffen könne. Mit Blick auf die Marge seien sie mit ihrer Prognose von 10,9% jedoch unverändert etwas zurückhaltender. Sie würden glauben, dass GERRY WEBER den avisierten Anstieg operativ erreichen könne, seien jedoch der Auffassung, dass die Gesellschaft in den nächsten Monaten auch die Werbeaktivitäten leicht erhöhen werde, um das Markenimage nachhaltig weiter zu stärken und damit die Basis für das künftige Wachstum zu verbreitern.
Ein effizientes Forderungsmanagement, das ständige Sourcing neuer Beschaffungsmärkte, der Einsatz neuer IT-Systeme in der Logistik und kürzere Reaktionszeiten bei den Kollektionen würden die Kosten weiter reduzieren und die Wettbewerbsfähigkeit der Gruppe mittelfristig weiter verbessern.
Für die Analysten vom Bankhaus Lampe bleibt die GERRY WEBER-Aktie unverändert ein Kauf mit einem Kursziel von weiterhin 22,50 EUR. (Analyse vom 29.06.2009) (29.06.2009/ac/a/nw)
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