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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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14,70 € |
+0,95 € |
+6,46 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006450000 |
645000 |
- € |
- € |
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LPKF Laser kaufen
06.08.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die LPKF Laser-Aktie (ISIN DE0006450000 / WKN 645000) von "halten" auf "kaufen" herauf.
LPKF werde in der kommenden Woche (Freitag, 14.08.) die Zahlen des 2. Quartals veröffentlichen. Als eines von wenigen Unternehmen dürfte LPKF nach einer positiven Entwicklung im 1. Quartal auch für das 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr steigende Umsatz- und Ergebniszahlen berichten. Für das erste Halbjahr werde somit ein zweistelliger Umsatzanstieg erwartet.
Während LPKF im klassischen Geschäft (Rapid Prototyping, Laser) ebenfalls einen Umsatzrückgang hinnehmen müsse, profitiere das Unternehmen insbesondere vom Geschäftsbereich 3D-MID. Der Kunde Molex erwarte, laut jüngsten Äußerungen, dass das LDS-Verfahren von LPKF zum Standardprozess im Bereich der Fertigung von Mobilfunkantennen werde. Mit dem LPKF-Verfahren könnten elektrische Schaltungen direkt auf ein Kunststoff-Trägermaterial aufgebracht werden, was zusätzliche Bauteile wie z. B. Antennen eliminiere und die Produktionskosten reduziere. Allein für den Mobilfunkmarkt (mit einer mittelfristig angenommenen Penetrationsrate von 30 bis 50%) dürfte LPKF daher in 2009 und 2010 rund 20 3D-MID-Systeme verkaufen, was die Erlösbeiträge von ca. EUR 3 bis 4 Mio. in 2008 auf mehr als EUR 10 Mio. ab 2009 steigern sollte.
Hiermit sollte das Unternehmen problemlos in der Lage sein, das obere Ende der eigenen Guidance (flache Umsatzentwicklung, bessere Ergebnis ggü. 2008) zu erreichen. Bereits 2010 dürfte LPKF mit einer leichten Erholung in den übrigen Feldern und einer abermals hohen Nachfrage im Segment 3D-MID Umsätze im Bereich von EUR 50 Mio. erreichen und die Ergebnisqualität in Richtung einer wieder zweistelligen EBIT-Marge/ROCEs verbessern. Die Rückkehr zu den historischen EBIT-Margen von 15% und mehr werde derzeit allerdings nicht antizipiert. Mittelfristig würden die Wachstumsbereiche Solar und Laserstrahl-Kunststoffschweißen wieder stärker zu den Erlösen beitragen.
Die aktuelle Notierung im Bereich des Buchwertes (EUR 3,12; EUR 2,68 exkl. immat. Vermögens) dürfte die Abwärtsrisiken limitieren. Das Kursziel werde auf Basis eines DCF-Modells von 3 auf 3,60 EUR je Aktie erhöht.
Angesichts der sehr positiven Entwicklung im derzeit schwierigen Umfeld, der mittelfristig intakten Wachstumsperspektiven und eines Bewertungspotenzials von rund 20% lautet das neue Rating für die LPKF Laser-Aktie "kaufen", so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 06.08.2009) (06.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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