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Balda halten
11.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die Aktie von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) weiterhin mit "halten" ein.
Wie erwartet sei Balda verhalten in das Geschäftsjahr 2010 gestartet. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahr um 22,5% auf EUR 27,5 Mio. zurückgegangen (SESe: EUR 26,5 Mio.). Das EBIT sei von EUR 2,5 Mio. in Q1/2009 auf EUR -2,5 Mio. in Q1/2010 gefallen (SESe: EUR 1,9 Mio.). Aufgrund eines positiven Ergebnisbeitrags von TPK ergebe sich ein Nettogewinn von EUR 1,6 Mio. (SESe: EUR 1,2 Mio.).
Für das schwache erste Quartal seien folgende Gründe aufzuführen: Im Segment China sei bedingt durch Preisdruck und Auftragsverschiebungen der Umsatz um 34% auf EUR 14 Mio. zurückgegangen. Das Segment Deutschland (Balda Medical) habe yoy einen Umsatzrückgang von EUR 1,4 Mio. auf EUR 6,2 Mio. erzielt. Das Geschäftsjahr 2010 sei geprägt durch Vorbereitungen für neue Projekte, die erst in 2011 in die Produktion gehen würden.
Balda gehe nach wie vor davon aus, im laufenden Geschäftsjahr den Umsatz um 10% bis 15% (entspreche einem Umsatzvolumen von EUR 153 Mio. bis EUR 159 Mio.) steigern zu können und das EBIT im Vergleich zu 2009 konstant zu halten. Thematisch könnte sich der Newsflow in der zweiten Jahreshälfte verbessern. Zum einen sei bekannt gegeben worden, dass Planungen für ein IPO der Minderheitsbeteiligung TPK in Taiwan durchgeführt würden. TPK dürfte einer der wesentlichen Lieferanten von Touch-Komponenten an Apple sein (SESe). Zum anderen sollte sich die Auftragslage insbesondere im Segment China verbessern.
Das Kursziel der Analysten von SES Research für die Balda-Aktie lautet weiterhin EUR 3 (SOTP) und das Rating unverändert "halten". (Analyse vom 11.05.2010) (11.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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