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CFC Industriebeteiligungen Spätzünder
18.10.2010
Doersam-Brief
Gorxheimertal (aktiencheck.de AG) - Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "BetaFaktor", rät im "Doersam-Brief", den Stopploss für die Aktie von CFC Industriebeteiligungen (ISIN DE000A0LBKW6 / WKN A0LBKW) bei rund 2 EUR zu setzen.
Die Industrieholding habe erst im September begonnen aufzuholen, nachdem die Halbjahresergebnisse überraschend gut ausgefallen seien. Jedoch nach Ansicht der Experten stehe da noch ein gutes Stück des Kursweges vor uns.
Schon mit dem Halbjahresbericht 2010 habe CFC Industriebeteiligungen-Vorstand Marcus Linnepe erklärt, dass er an mehreren Unternehmen dran sei. Er habe nun nochmals gegenüber den Experten hervorgehoben, dass "mindestens noch ein Deal dieses Jahr" kommen solle. Ihm zufolge dürfte es wohl ein Unternehmen aus dem Telekommunikations-Zuliefererumfeld sein. Denn die beiden Beteiligungsunternehmen Letron Electronic (51% Anteil) und die 60,1%-Tochter Elcon Systemtechnik, die aus der Elektronikbranche stammen würden, würden zurzeit laufen - und die potenzielle neue Tochter würde damit auch synergetisch gut dazu passen.
Elcon sei überwiegend das Zugpferd für die guten Halbjahresergebnisse gewesen. Dies scheine auch in der zweiten Jahreshälfte so zu bleiben. Hingegen ziehe Letron nun richtig an. Auch wenn es im ersten Halbjahr 13% Wachstum und rote Zahlen gewesen seien, so beschleunige sich das jetzt laut Linnepe auf 20% Wachstum - und schwarze Zahlen "auf jeden Fall" im 4. Quartal.
Jedoch die Perle sei selbstverständlich Elcon. Habe hier das EBITDA im ersten Halbjahr noch bei 1,9 Mio. EUR gelegen, so könnte im Gesamtjahr der Sprung über die Marke von 5 Mio. EUR zustande kommen. Selbst wenn man eine konservative Bewertung ansetze, müsse man hier konstatieren: Elcon vertrete eigentlich zurzeit die ganze CFC Industriebeteiligungen-Marktkapitalisierung von rund 15,5 Mio. EUR. Ein Investor bekomme dazu kostenlos obendrauf: eine Letron kurz vor dem Eintauchen in schwarze Gefilde, Kochgeschirrproduzenten Berndes (37,5%) leider noch rot, jedoch nicht tiefrot - und rund 6 Mio. Cash in der Konzernkasse.
Neuer COO sei Anfang des Jahres Werner Neubauer geworden. Er kenne das Unternehmen bestens, denn er sei zuvor Geschäftsführer und Aktionär von Elcon gewesen. Im September habe er seine Anteile, die er an Elcon gehalten habe, im Rahmen einer Sacheinlage eingebracht. CFC Industriebeteiligungen-Anteil habe somit von 51% auf 60,1% zugelegt. Auch das sei ein Commitment: Das CFC Industriebeteiligungen-Management besitze nun 38,5% an der Holding. Damit sei man der größte Einzelaktionär.
Zurzeit konsolidiere die CFC Industriebeteiligungen-Notiz den Zuwachs nach den überraschend guten Halbjahreszahlen aus. Das Unternehmen sei jedoch fundamental eigentlich gut für das Kursziel von 4 EUR.
Den Stopploss für die CFC Industriebeteiligungen-Aktie würden die Experten von "BetaFaktor" bei rund 2 EUR platzieren. (Ausgabe 506 vom 17.10.2010) (18.10.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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