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Porsche Bewertungsmodell an Kapitalerhöhung angepasst
29.03.2011
Commerzbank Corp. & Markets
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Daniel Schwarz, Analyst von Commerzbank Corporates & Markets, stuft die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE000PAH0038 / WKN PAH003) unverändert mit "buy" ein.
Mit der Ausgabe der neuen Aktien dürfte die Verschuldung von 6,3 auf 1,4 Mrd. EUR absinken. Der Bezugspreis von 38 EUR je Aktie werde vermutlich in nächster Zeit das Aufwärtspotenzial der Aktie einschränken. Die Bedingungen der Kapitalerhöhung werde aber die Unsicherheit verringern.
Eine erfolgreiche Kapitalerhöhung sei eine Voraussetzung für den Zusammenschluss mit Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403). Die rechtlichen Risiken und die Steuerproblematik würden aber die Aktie überschatten.
Das Kursziel sei von 74,00 auf 69,00 EUR zurückgesetzt worden, um dem Verwässerungseffekt der Kapitalmaßnahme Rechnung zu tragen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets die Vorzugsaktie von Porsche weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 28.03.11) (29.03.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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