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Deutsche Postbank Gewinnerwartungen angepasst
14.06.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Philipp Zieschang und Daniele Brupbacher, Analysten der UBS, stufen die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "neutral" ein.
Die Gewinnschätzung je Aktie sei für 2011 um 8% auf 1,72 EUR erhöht worden. Für 2012 und 2013 habe man die Prognosen dagegen um 2% auf 2,69 EUR sowie um 4% auf 3,24 EUR reduziert. Leicht rückläufige Rückstellungen für Kreditausfälle sowie reduzierte Erwartungen zu den Einnahmen und etwas höhere operative Kosten seien berücksichtigt worden.
Nach Belastungen über mehrere Jahre durch Abschreibungen auf strukturierte Kredite beginne das anhaltende Momentum im Kerngeschäft wieder mehr und mehr durchzuscheinen. Im Zeitraum 2011 bis 2014 dürfte sich das durchschnittliche EPS-Wachstum auf 26% belaufen.
Die Trends im Privatkundengeschäft würden gut verlaufen. Der Einfluss der Bilanzrestrukturierung unter dem Schirm der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) sei jedoch etwas unsicher. Das Kursziel werde im Zuge einer Fortschreibung des Bewertungsmodells von 23,00 auf 24,00 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der UBS für die Aktie der Deutschen Postbank weiterhin "neutral". (Analyse vom 14.06.11) (14.06.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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