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Balda durchwachsene Q2-Zahlen
05.08.2011
First Berlin
Berlin (aktiencheck.de AG) - Simon Scholes, Analyst von First Berlin, stuft die Aktie von Balda (ISIN DE0005215107 / WKN 521510) unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Mit einem Umsatz unter und einem EBIT über den Erwartungen der Analysten seien die Q2-Zahlen durchwachsen ausgefallen. Eine Telefonkonferenz habe um 15 Uhr stattgefunden. Nach wie vor sei die 16,1%ige Beteiligung an TPK die wichtigste Komponente bei der Bewertung von Balda. Der Wert der TPK-Beteiligung belaufe sich derzeit auf das 1,53-fache der Balda-Marktkapitalisierung bzw. EUR 11,58 je Aktie.
Die Sum-of-the-parts-Bewertung der Analysten ergebe einen Wert von EUR 12,10 je Aktie. Balda notiere derzeit mit einem Abschlag von 35% zu diesem Wert und sei damit gegenüber dem 33%-igen Abschlag, auf den die Analysten in ihrer Publikation vom 30. Mai hingewiesen hätten, gestiegen.
Aus Sicht der Analysten sei der Abschlag in den letzten zwei Monaten aufgrund der Verzögerung beim Verkauf der ersten Hälfte des TPK-Anteils gestiegen (Lock-up-Frist für die erste Hälfte des Anteils sei am 13. Juli abgelaufen, die Frist für die zweite Hälfte laufe am 29. Oktober aus). Die Analysten würden erwarten, dass sich mit dem Verkauf der ersten Hälfte des Anteils die Stimmung gegenüber Balda schnell ändern werde.
Die Analysten von First Berlin behalten ihre "kaufen"-Empfehlung für die Balda-Aktie bei, senken allerdings unter Berücksichtigung des zuletzt gesunkenen TPK-Aktienkurses das Kursziel von EUR 14,20 auf EUR 12,10. (Analyse vom 04.08.2011) (05.08.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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