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TAKKT-Aktie: Übernahme von Ratioform stärkt Profitabilität
04.06.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Craig Abbott, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von TAKKT (ISIN DE0007446007 / WKN 744600) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 14,00 EUR.
TAKKT habe Pläne zur Übernahme von Ratioform Holding bekannt gegeben. Es handele sich dabei um einen B2B-Versandhändler für Verpackungslösungen. Ratioform erziele 75% seines Umsatzes in Deutschland und sei in fünf anderen europäischen Märkten aktiv. In 2011 seien Erlöse von 83 Mio. EUR generiert worden, was rund 10% der Einnahmen von TAKKT entspreche. Dabei sei ein EBITDA von 22,6 Mio. EUR erwirtschaftet worden. Eine Marge von 27,2% sei sehr eindrucksvoll.
Auf den ersten Blick scheine der Deal für TAKKT positiv zu sein. Der Zukauft komme den Margen klar zugute. Ratioform biete auch ein höheres Wachstum. Die hohe Zyklik von TAKKT könnte dadurch etwas vermindert werden.
TAKTT werde auch nach der zweiten Akquisition in diesem Jahr eine robuste Bilanz haben. Negativ sei allerdings der Umstand, dass die Chancen auf eine Sonderdividende für 2012 praktisch eliminiert worden seien. Die Basisdividende sei aber intakt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Cheuvreux bei ihrem Votum "outperform" für die TAKKT-Aktie. (Analyse vom 04.06.12)
(04.06.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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