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Takkt halten
14.02.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Aktie der Takkt AG (WKN 744600) weiterhin mit "halten".
Nach einem verhaltenen Start in den ersten beiden Quartalen 2002 seien die vorläufigen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr positiv zu werten.
Demnach sei der Umsatz um 4,9% auf 783,7 Mio. Euro zurückgegangen, während sich das EBITDA mit einem Rückgang von 1,2% auf 85,6 Mio. Euro nur unterproportionale verringert habe. Das EBIT sei um 1,3% auf 56,9 Mio. Euro zurückgegangen. Das Vorsteuerergebnis liege mit 38,9 Mio. Euro infolge des deutlich verbesserten Finanzergebnisses aufgrund des hohen operativen Cash-Flows, der zur Schuldentilgung verwendet worden sei, über dem Vorjahr. Bei einer von den Analysten unterstellten Steuerquote von 40% führe dies zu einer leichten Reduktion ihrer EpS-Schätzung für 2002 von 0,34 auf 0,32 Euro.
Für das Geschäftsjahr 2003 gingen die Analysten derzeit von einem leichten Umsatzanstieg von 2% aus. Dem Unternehmen dürfte es jedoch gelingen, die hohe EBITDA-Marge von ca. 11% beizubehalten. Für 2003 hätten die Analysten ihre EpS-Schätzungen von 0,43 auf 0,36 Euro zurückgenommen.
Takkt werde derzeit mit einem KGV 03 von ca. 10 bewertet. Nach Meinung der Analysten sei der Titel derzeit fair bewertet.
Sollte die Konjunktur gegen Ende des Jahres 2003 wieder anziehen, werde Takkt davon stark profitieren. Derzeit halte man jedoch einen Einstieg für verfrüht, zumal das Unternehmen noch keine Planungen für 2003 bekannt gegeben habe.
Somit lautet die Empfehlung der Analysten von Independent Research für die Takkt-Aktie "halten".
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