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CECONOMY Q3 2025 Quartalszahlen: Online-Umsatz wächst zweistellig - EBIT-Verbesserung setzt sich fort
13.08.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
🚀 Spannung im Retail: CECONOMY auf Wachstumskurs trotz saisonaler Dellen
Xetra-Schlusskurs am 12.08.2025: 4,43 EUR, -0,337%
Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024/25 konnte CECONOMY AG (ISIN: DE0007257503, WKN: 725750, Ticker-Symbol: CEC, NASDAQ OTC-Symbol: MTAGF) den Umsatz um 5,1% auf 4,8 Mrd. EUR steigern (Q3 2023/24: 4,9 Mrd. EUR). Auf Neunmonatssicht wurde ein Umsatzwachstum von 5,5% auf 17,6 Mrd. EUR verzeichnet (9M 2023/24: 17,2 Mrd. EUR).
Das bereinigte EBIT verbesserte sich im Quartalsvergleich deutlich - von -51 Mio. EUR auf -31 Mio. EUR. Im typischen saisonalen Verlauf weiterhin negativ, aber die jüngste Verbesserung ist ein klarer Fortschritt. In den ersten neun Monaten stieg das bereinigte EBIT um 27,8% auf 258 Mio. EUR (9M 2023/24: 202 Mio. EUR). Damit verbesserte CECONOMY bereits zum zehnten Quartal in Folge seine Profitabilität - auf Kurs, die kommunizierten Mittelfristziele zu erreichen.
Der Online-Bereich wächst kräftig:
• Im Q3 stieg der Online-Umsatz um 12,2% auf ca. 1,1 Mrd. EUR - Online Anteil am Gesamtumsatz: 24,6%.
• In den ersten neun Monaten legte der Online-Umsatz um 12,3% auf 4,5 Mrd. EUR zu - Online-Anteil: 26,4% (Vorjahr: 24,2%).
Starke Dynamik zeigt sich auch in Wachstumsfeldern, die rund 40% des Bruttoertrags im Q3 generierten.
• Services und Solutions - Wachstumstreiber:
- Q3-Umsatzanstieg um 9,8% auf 309 Mio. EUR (Q3 2023/24: 288 Mio. EUR) - getragen von Garantieverlängerungen und Finanzierungen.
• Retail Media - im Ausbau:
- Angebot reicht von digitalen Werbeflächen bis zu In-Store-Werbung, bereits in acht Ländern verfügbar.
• Marketplace - beeindruckende Entwicklung:
- Rund 1.900 Verkäufer bieten über 2,8 Mio. Produkte an.
- Gross Merchandise Value (GMV) wächst im Vergleich zum Vorjahresquartal um über 90%.
- In neuen Kategorien wie Fitness und E-Mobilität wurde der GMV sogar verdoppelt.
- Erfolgreicher Start des Marketplace in Polen - nun in sieben Ländern aktiv.
• Eigenmarken - frischer Wind:
- Kooperation KOENIC mit Tim Raue
- Neue exklusive Audio-Kollektion "PEAQ by Robbie Williams" mit sechs Produkten
• Kundenerlebnis im Fokus:
- Der Net Promoter Score erreicht im Q3 ein Allzeithoch von 63 Punkten (+2 Punkte zum Vorjahr)
- Gründe: Ausbau des "Personalised Service" und seit Mai unterstützende KI-Software im Kundenservice
Free Cashflow im Q3 bei -92 Mio. EUR, aber Verbesserung gegenüber Vorjahr um 132 Mio. EUR - Zeichen für gestärkte operative Performance und Steueroptimierungen
Am 16. Juli 2025 konkretisierte CECONOMY seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024/25:
• Moderater Anstieg des währungs- und portfoliobereinigten Gesamtumsatzes, getragen von allen Segmenten
• Bereinigtes EBIT soll auf rund 375 Mio. EUR steigen - getrieben von DACH sowie West-/Südeuropa
📈 Die Baader Bank erhöht Kursziel
Die Baader Bank hat ihr Kursziel für CECONOMY im Zuge eines Übernahmeangebots des chinesischen Unternehmens JD.com von 4,40 auf 4,60 Euro angehoben und die Bewertung mit "add" bestätigt. Analyst Volker Bosse zeigte sich in einer am 12. August veröffentlichten Studie zuversichtlich, dass die Übernahme zustande kommt, zumal der Käufer bereits fast ein Drittel der CECONOMY-Anteile erworben hat.
✅ Chancen
• Kontinuierliche Profitabilitätssteigerung über zehn Quartale in Folge
• Online-Wachstum über dem Gesamttrend - Omnichannel-Strategie greift
• Dynamische Umsätze in Services, Marketplace und Retail Media
• Starke Markenentwicklung (KOENIC, PEAQ) und verbesserter Kundenzufriedenheit (NPS auf Allzeithoch)
• Prognose für bereinigtes EBIT von ~375 Mio. EUR signalisiert klare Ziele
⚠️ Risiken
• Saisonal negative EBIT im Sommerquartal zeigt anfällige Profitabilität
• Wettbewerbsdruck vor allem online bleibt hoch
• Transformationskosten belasten weiterhin Margen
• Makroökonomische Unsicherheiten, besonders in Südeuropa
• Mögliche Risiken bei Umfragen zur Prognosestabilität (IAS 29 Türkei)
📌 Fazit
CECONOMY zeigt eindrucksvoll, wie eine kundenorientierte Omnichannel-Transformation greifen kann. Solide operative Ergebnisse, Online-Momentum und Ausbau neuer Geschäftsbereiche tragen zur positiven Dynamik bei. Die mittelfristige Prognose bestätigt diesen Kurs. Dennoch bleibt die Bewertung volatil und strukturelle Herausforderungen dürfen nicht unterschätzt werden. Für mutige Anleger mit Fokus auf Turnaround und Plattformwachstum bietet die Aktie interessante Perspektiven, allerdings gepuffert durch makro- und wettbewerbsbedingte Risiken.
Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 13. August 2025
Disclaimer:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (13.08.2025/ac/a/nw)
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