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Takkt weiterhin halten
31.07.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Takkt AG (ISIN DE0007446007 / WKN 744600) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2003 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum einen Umsatz von 360,8 Millionen Euro, einen Rohertrag von 146,3 Millionen Euro, ein EBIT von 26,3 Millionen Euro und einen Nettogewinn von 11,6 Millionen Euro oder 0,16 Euro je Aktie erwirtschaften.
Die Analysten von Independent Research hätten mit einem Umsatz von 368,2 Millionen Euro gerechnet. Der Grund für den Umsatzrückgang sei nach Ansicht des Unternehmens vor allem die Abwertung des USD, denn währungsbereinigt sei der Umsatz nur um 0,7% gesunken. Die Rohertragsmarge habe auf 40,5% gesteigert werden können. Die EBIT-Marge habe sich leicht auf 11% verbessert. Man habe allerdings mit einem EBIT von 27,2 Millionen Euro gerechnet. Beim Vorsteuerergebnis habe das Unternehmen um 1,6% auf 19,2 Millionen Euro zulegen können.
Der Vorstandsvorsitzende Gayer habe erklärt, dass er für die weiteren Quartale keine wirtschaftliche Belebung erwarte. Dennoch habe er an den Gesamtjahresprognosen festgehalten. Takkt versuche dabei, die Ergebnismargen aus dem Vorjahr auch für die zweite Jahreshälfte halten zu können. Für das Geschäftsjahr 2003 rechne das Unternehmen mit einem organischen, währungsbereinigten Wachstum von 3 bis 5%. Die EBITDA-Marge solle zwischen 10 und 12% liegen.
Sofern man auch für das zweite Halbjahr eine EBITDA-Marge von 11% und ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 4% unterstelle, ergebe sich für das Gesamtjahr ein EBITDA von 89 Millionen Euro. Die bisherige Prognose der Analysten von Independent Research habe bei 88 Millionen Euro gelegen.
Die Zahlen hätten insgesamt unter den Erwartungen gelegen. Zwar hätten die Margen gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden können, allerdings sei keine Verbesserung auf der Umsatzseite in Sicht. Die Aktie tendiere seit April 2003 seitwärts. Aufgrund der schwachen Halbjahreszahlen erwarte man keine Outperformance der Aktie bis Ende des Jahres. Allerdings weise die Aktie bei einer eintretenden Erholung der Wirtschaftslage Anfang des nächsten Jahres ein hohes Kurspotential auf.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Takkt AG zu halten.
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