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Gerry Weber halten
26.09.2003
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des Herstellers und Vertreibers von Damenoberbekleidung Gerry Weber International AG (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) zu halten.
Die Geschäftsleitung habe Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2002/2003 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatzrückgang von 9,2% auf 249,2 Millionen Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe sich das EBITDA um 4,5 Millionen Euro auf 19,5 Millionen Euro verringert. Der Rückgang beim EBIT habe bei 5 Millionen Euro auf 14,5 Millionen Euro gelegen. Die EBIT-Marge habe sich damit auf 5,8% verringert. Der Jahresüberschuss habe sich schließlich um rund 30% auf 7,5 Millionen Euro oder 0,33 Euro je Aktie verringert, so die Analysten von AC Research.
Bei der Marke GERRY WEBER habe die Gesellschaft einen Umsatzrückgang von 8,1% auf 148,9 Millionen Euro zu verzeichnen gehabt. Mit einem Minus von 0,3 Millionen Euro auf 57,9 Millionen Euro hätten die Umsatzerlöse bei dem Label TAIFUN annähernd auf Vorjahresniveau gehalten werden können. Bei den Marken SAMOON und COURT ONE hätten Umsatzrückgänge von 23,6% und 31% hingenommen werden müssen. Die Marke YOMANIS sei im Frühjahr eingestellt worden. Im Retailbereich habe die Gesellschaft hingegen trotz des schwachen Marktumfeldes die Umsatzerlöse um 0,3 Millionen Euro auf 12,3 Millionen Euro steigern können.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2002/2003, welches am 31. Oktober 2003 enden werde, habe die Geschäftsleitung die Umsatzprognose von bislang 365 Millionen Euro auf 350 bis 360 Millionen Euro gesenkt. Gleichzeitig werde nun mit einer EBIT-Marge von 7,3% gerechnet. Zuvor sei das Management der Gesellschaft noch von 7,7% ausgegangen. Durch den Abschluss der Restrukturierungen, die neuen Linien G. W. by GERRY WEBER und GERRY WEBER SPORT und die Expansion im Retailbereich solle das Unternehmen aber im kommenden Jahr wieder an die alte Wachstumsstärke herangeführt werden.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 5,90 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 140 Millionen Euro. Die veröffentlichten Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres seien vor dem Hintergrund des anhaltend schwachen gesamtwirtschaftlichen Umfeldes und der damit verbundenen starken Konsumzurückhaltung als gut zu bezeichnen. Die neuen Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr seien auch darstellbar, wobei man allerdings davon ausgehe, dass das Unternehmen beim Umsatz eher im unteren Bereich des Zielkorridors landen werde. Im Zuge einer sich abzeichnenden konjunkturellen Erholung und der Implementierung neuer Produktlinien rechne man im kommenden Geschäftsjahr wieder mit einem deutlichen Wachstum bei Umsatz- und Ergebnis. Im laufenden Geschäftsjahr erscheine ein Gewinn je Aktie von 0,50 Euro erreichbar. Daher gehe man auch davon aus, dass wieder eine Dividende von 0,35 Euro je Aktie ausgezahlt werde. Damit werde das Unternehmen bei einer Dividendenrendite von 5,9% mit einem KGV 2002/2003e von knapp 12 bewertet. Sofern sich wie erwartet das wirtschaftliche Umfeld in den kommenden Monaten weiter aufhellen werde, erscheine ein Upgrade der Aktie wahrscheinlich. Zuvor wolle man allerdings erst noch die Geschäftszahlen für das Gesamtjahr 2002/2003 abwarten.
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien der Gerry Weber AG zu halten.
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