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Drillisch akkumulieren
13.10.2003
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des Telekommunikationsdienstleisters mit den Schwerpunkten Mobilfunk und mobile Internet Drillisch AG (ISIN DE0005545503 / WKN 554550) zu akkumulieren.
Wie die Geschäftsleitung am vergangenen Freitag bekannt gegeben habe, habe sich das Unternehmen mit den Altaktionären der VICTORVOX AG grundsätzlich auf eine 100%-ige Übernahme der Geschäftsanteile geeinigt.
Bereits im vergangenen Juli habe Drillisch 71,9% der Geschäftsanteile des Krefelder Mobilfunk Service-Providers übernommen. Die damalige Transaktion habe unter den Vorbehalten einer erfolgreichen Due Dilligence und des Vorkaufsrechts von zwei der verbliebenen VICTORVOX-Aktionären gestanden. Diese hätten nun innerhalb der vorgegebenen Fristen die Vorkaufsrechte nicht ausgeübt.
Mit diesen verbleibenden Aktionären habe man nun eine grundsätzliche Übereinkunft zur Übernahme von 100% der Geschäftsanteile der VICTORVOX AG erzielt. Die vollständige Übernahme stehe allerdings noch unter dem Vorbehalt einer erfolgreichen Due Dilligence.
Im Jahr 2002 habe VICTORVOX mit ca. 290 Mitarbeitern einen Umsatz von 297 Millionen Euro erzielt. Dabei sei ein positiver operativer Cash Flow erzielt worden. Im Kerngeschäftsbereich Mobilfunk-Reselling verfüge die Gesellschaft über rund 0,83 Millionen Kunden. Drillisch selbst habe im ersten Halbjahr 2003 0,57 Millionen Kunden betreut und bei einem Umsatz von 55,9 Millionen Euro einen Gewinn von 1,4 Millionen Euro erzielen können.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 3,10 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 75 Millionen Euro. Zusammen mit VICTORVOX könne Drillisch auf einen Kundenstamm von 1,4 Millionen Kunden zurückgreifen und würde damit zur Nummer 3 des Mobilfunk-Reseller-Marktes aufsteigen. Daher erscheine diese Maßnahme sehr sinnvoll. Allerdings seien noch keine genaueren Angaben zur Profitabilität von VICTORVOX gemacht worden, sodass eine zuverlässige Prognose für das Gesamtunternehmen derzeit schwer aufzustellen sei.
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien der Drillisch AG zu akkumulieren.
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