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Teleplan "reduce"
14.11.2003
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten vom Bankhaus HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von Teleplan (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) unverändert mit "reduce" ein und sehen das Kursziel bei 4,00 Euro.
Die Neunmonatsergebnisse seien deutlich schwächer als erwartet ausgefallen. Der Break even im dritten Quartal auf EBITDA-Ebene habe nicht erreicht werden können, was das Management aber anlässlich des Conference Calls zum zweiten Quartal in Aussicht gestellt habe.
Es sei jedoch schwierig die mittelfristige Performance des Unternehmens abzuschätzen, da das abgelaufene Quartal von dem Standortveränderungs-Programm deutlich verzerrt worden sei.
Da das Management seine Erwartungen für das vierte Quartal gesenkt habe, hätten es die Analysten diesem gleichgetan und die EBITDA-Prognose auf 5,8 Mio. Euro reduziert.
Nach Ansicht der Analysten dürfte die Unsicherheit zumindest bis zur Veröffentlichung des Q1-Berichts 2004 anhalten. Weitere Impairment Abschreibungen auf die Goodwill-Position des Unternehmens würden nicht besonders unwahrscheinlich aussehen. Bis eine höhere Visibilität bzgl. der Rückkehr zur Profitabilität herrsche und Vertrauen wiedergekehrt sei halte man an der negativen Einschätzung der Aktie fest.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bei ihrer Empfehlung die Aktie von Teleplan zu reduzieren.
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