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d+s online kaufen
18.02.2004
Swiss Financial Report
Die Experten von "Swiss Financial Report" empfehlen die Aktie der d+s online AG (ISIN DE0005336804 / WKN 533680) zu kaufen.
Die d+s online AG sei einer der größten Call-Center-Dienstleister in Deutschland. Die Firma habe im letzten Jahr dank eingeleiteter Kostensenkungsmaßnahmen den Turnaround im operativen Geschäft geschafft. Bei einem Umsatz von 43,4 Mio. Euro habe das Unternehmen ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 0,4 Mio. Euro erzielt (Vj.: minus 9,1 Mio. Euro). In den letzten Wochen habe d+s zudem einige Großaufträge zur Kundenbetreuung von einem Telekommunikationsunternehmen, einer Krankenkasse oder vom Internet-Dienstleister LYCOS für sein DSL-Angebot gemeldet. Das daraus zu erwartende Umsatzvolumen sollte sich auf über 4 Mio. Euro belaufen.
Für das Jahr 2004 erwarte der Vorstand eine Umsatzsteigerung im zweistelligen Prozentbereich sowie eine deutliche Verbesserung des operativen Ergebnisses. Bei 7,55 Mio. Aktien würde unter dem Strich ein Gewinn je Aktie zwischen 0,10 bis 0,15 Euro übrig bleiben. Man rechne für das kommende Jahr mit einem Gewinn von 0,30 Euro je Aktie. Daraus ergebe sich aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von gerade einmal 10.
Außerdem könne d+s einen starken Free-Cash Flow vorweisen und werde diesen nach Unternehmensangaben in absehbarer Zeit für kleinere Akquisitionen nutzen. Nun gelte es profitable Kandidaten im stark fragmentierten Callcenter-Markt zu finden. Dies sollte aber kein Problem sein. Und sollte weitere Umsatz- und Ergebnissteigerungen mit sich bringen. Eine Anhebung der Prognosen wäre die Folge.
Die Experten von "Swiss Financial Report" empfehlen die Aktie der d+s online AG zum Kauf und billigen ihr ein faires Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15 zu. Das erste Kursziel liege damit bei 5 Euro. Mit einigen geschickten Zukäufen und weiteren Großaufträgen hätte die Aktie dann auch Luft bis 7 Euro.
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