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STEAG HamaTech "sell"
04.03.2004
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg haben die Aktie von STEAG HamaTech (ISIN DE0007309007 / WKN 730900) unverändert mit "sell" eingestuft.
STEAG HamaTech habe vorläufige Zahlen für 2003 vorgelegt. Der Umsatz sei mit 147 Mio. EUR über den Erwartungen und den Zielen des Unternehmens ausgefallen. Das Ergebnis vor Steuern habe mit 6,1 Mio. EUR die Prognosen getroffen. Dagegen habe man aber mit einem Gewinn in Q4 gerechnet. Das Jahresergebnis von 3,3 Mio. EUR lasse den Rückschluss auf einen Verlust von 0,1 Mio. EUR zu. Der Auftragseingang sei mit 153,0 Mio. EUR unter Vorjahresniveau geblieben.
Im vierten Quartal 2003 habe sich der Auftragseingang jedoch deutlich besser entwickelt als noch 2002. Dies bekräftige die Ansicht, dass sich der Markt für optische Speichermedien weiterhin freundlich entwickle. Vor allem das Segment DVD-R dürfte 2004 besonders spannend werden. Die traditionell im beschreibbaren Format starke STEAG HamaTech könnte hiervon profitieren. Der Auftragseingang in diesem Bereich sei im vierten Quartal stark angestiegen. In der Domäne des Unternehmens CD-R halte der Preiskampf weiter an. 2003 seien 25% mehr Maschinen verkauft worden, der Umsatz sei allerdings nicht angestiegen. Dies könnte das Unternehmen weiter belasten.
Die Aussichten für 2004 dürften bei intakter Nachfrage nach DVD und CD weiter gut sein und für einen Umsatz- und Ergebnisanstieg sorgen. Der anhaltende Preisdruck im Bereich CD-R belaste aber das Ertragspotenzial. Die Aktie sei derzeit hoch bewertet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der LBBW bei ihrer Einschätzung die Aktie von STEAG HamaTech zu verkaufen.
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