|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
BayWa haltenswert
08.04.2004
Finanzwoche
Die Experten der "Finanzwoche" stufen die Aktien der BayWa AG (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) als haltenswert ein.
Nach Unternehmensangaben betrage der konservativ ermittelte Verkehrswert der BayWa-Immobilien über 1 Mrd. Euro, das entspreche ca. 30 Euro je Aktie, wovon 200 Mio. Euro nicht betriebsnotwendiges Vermögen darstellen würden, darunter hauptsächlich Grundstücke. Aus Substanzüberlegungen heraus müsste sich der Kurs der Aktie daher wenigstens am Buchwert (konservativ ermittelt knapp 18 Euro je Aktie) orientieren. Allerdings werde die BayWa-Substanzkraft auch durch Finanzverbindlichkeiten unterminiert, welche inklusive Pensionsrückstellungen ca. 856 Mio. Euro betragen und damit fast an den Verkehrswert des Immobilienvermögens heranreichen würden.
Der von der BayWa dargelegte operative Geschäftsgang sei unter Ertragsgesichtspunkten von außen nicht immer einfach nachvollziehbar, und das von BayWa selbst veröffentlichte DVFA-Ergebnis von 40,8 Mio. Euro in 2003 (+9,4%) würde eine PE von nur 11 bedeuten - der Ausblick sei weiter positiv.
Auch wenn das Chance/Risiko-Verhältnis der BayWa-Aktie nicht mehr so günstig ist wie vor einem Jahr erscheint der Titel den Experten der "Finanzwoche" insgesamt haltenswert.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken