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D.Logistics Underperformer
03.06.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Aktie von D.Logistics (ISIN DE0005101505 / WKN 510150) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Das Unternehmen habe die Zahlen für das erste Quartal des neuen Geschäftsjahrs vorgelegt. Der Umsatz habe sich um 2,8% auf 76,57 Mio. EUR verringert. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei bei 3,88 Mio. EUR stagniert, während das Ergebnis vor Zinsen und Steuern um über 80% auf 1,12 Mio. EUR zugelegt habe.
Ausblickend zeige sich das Management verhalten zuversichtlich und erwarte eine moderate Konjunkturerholung. Der Umsatz solle auf 305 Mio. EUR leicht rückläufig sein. Das EBITDA werde der Prognose zufolge um gut 70% auf 8,7 Mio. EUR steigen. Aufgrund der Unternehmensumstrukturierung sei ein Vergleich mit den Vorjahreswerten jedoch nur schwer möglich. Auf der Ertragsseite werde eine spürbare Verbesserung beim operativen Ergebnis erwartet.
Das Unternehmen habe nach wie vor einen hohen Restrukturierungsbedarf. Der Ausblick auf eine rückläufige Umsatzentwicklung in 2004 sei enttäuschend. Aus dem Verkauf weiterer Unternehmensteile könne ein erneuter Wertberichtigungsbedarf in 2004 entstehen.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bleiben skeptisch und bestätigen auch aufgrund der hohen Bewertung ihre "Underperformer"-Einschätzung für D.Logistics.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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