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GRENKELEASING weiterhin kaufen
04.10.2004
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des im SDAX notierten Leasinganbieters im Bereich des Small-Ticket-IT-Leasing GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen zum Neugeschäft für die ersten neun Monate 2004 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum das Neugeschäft um 17% auf 257 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich die Marge des Neugeschäftes um 18% auf 29 Millionen Euro verbessert.
Das Wachstum sei dabei vor allem im Ausland erzielt worden. So hätten die ausländischen Tochtergesellschaften bereits 26% zum Neugeschäft beigetragen. Allerdings habe auch in Deutschland ein vor dem Hintergrund einer weiterhin verhaltenen Konjunktur beachtlicher Zuwachs von 11% erzielt werden können.
Im abgelaufenen dritten Quartal habe sich damit allerdings das Wachstum des Neugeschäftes etwas verlangsamt. Während es im ersten Halbjahr 2004 noch bei 19% gelegen habe, sei im abgelaufenen dritten Quartal hier nur noch ein Wachstum von rund 12% erzielt worden. Aus diesem Grund habe die Geschäftsleitung auch die Zielsetzung für das Wachstum des Neugeschäftes im Gesamtjahr 2004 von bislang 16 bis 22% auf jetzt 16 bis 20% leicht nach unten angepasst. Die Analysten von AC Research würden für das Gesamtjahr 2004 nunmehr von einem Wachstum des Neugeschäftes von 17% ausgehen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 31,35 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 420 Millionen Euro. Die vorgelegten Zahlen hätten leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Allerdings habe sich das Unternehmen in Anbetracht des vor allem in Deutschland schwierigen Marktumfeldes sehr gut gehalten. Die größten Wachstumspotenziale sehe man allerdings weiterhin im Ausland. Daher sei die vorgesehene weitere Intensivierung der Aktivitäten im Ausland zu begrüßen. Insgesamt erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2004e von rund 18 weiterhin relativ moderat bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der GRENKELEASING AG zu kaufen.
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