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Teleplan halten
17.11.2004
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des Service- und Reparaturdienstleisters für PC-Hardware Teleplan International NV (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) zu halten.
Die Geschäftsleitung habe in der vergangenen Woche Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2004 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang von 3,7 Millionen Euro auf 208,9 Millionen Euro hinnehmen müssen. Währungsbereinigt habe allerdings ein Wachstum von 4,4% erzielt werden können. Vor Restrukturierungskosten in Höhe von 28,2 Millionen Euro habe sich das EBITDA auf -4,9 Millionen Euro belaufen. Der EBIT-Verlust vor außerordentlichen Posten habe sich auf 14,8 Millionen Euro belaufen. Der Nettoverlust habe schließlich bei 47,6 Millionen Euro oder 1,92 Euro je Aktie gelegen.
Die Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Die Gesellschaft befinde sich derzeit in einem tiefgreifenden Restrukturierungsprozess. Für das Gesamtjahr rechne die Geschäftsleitung mit einem Umsatz von rund 275 Millionen Euro. Gleichzeitig werde der Nettoverlust voraussichtlich bei 65 Millionen Euro liegen.
Im Zuge des Restrukturierungsprozesses habe Teleplan im Rahmen eines Management Buy-Out nunmehr seine französischen Aktivitäten verkauft. Hierdurch würden rund 300 Mitarbeiter das Unternehmen verlassen. Zusätzlich plane Teleplan die Ausgabe von 3.095.237 neuen Aktien sowie eine Null-Kupon-Wandelanleihe. Durch diese Maßnahmen werde das Unternehmen frisches Kapital in Höhe von rund 14 Millionen Euro erhalten. Zusätzlich wolle Teleplan 18 Millionen Euro an Schulden abbauen. Hierzu sei beabsichtigt, bestehende Kredite in 4.295.714 neue Aktien aus genehmigtem Kapital zum Preis von je 1,40 Euro je Aktie sowie in Wandlungsrechte auf 11.111.111 Aktien zum Wandlungspreis von 0,90 Euro umzuwandeln. Die verbleibenden Kredite würden auf eine Laufzeit von drei Jahren verlängert. Für Dezember solle eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen werden, die diese Kapitalmaßnahmen beschließen solle.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 1,48 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 37 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research auf dem derzeitigen Kursniveau weiterhin ausreichend bewertet. Die Gesellschaft befinde sich derzeit in einem tiefgreifenden Restrukturierungsprozess. Daher rechne man auch in den kommenden Quartalen noch mit negativen Ergebnissen. In diesem Zusammenhang beurteile man auch die vorgesehenen Kapitalmaßnahmen positiv.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Teleplan zu halten.
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