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Koenig & Bauer "outperform"
13.04.2005
HypoVereinsbank
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) mit "outperform" ein.
Koenig & Bauer habe das Geschäftsjahr 2004 mit einem Umsatzanstieg von 15,5%, einem EBIT von 20,3 Mio. EUR und einem Jahresüberschuss von 11,9 Mio. EUR mit überraschend guten Zahlen abgeschlossen. Der Konzern verfüge über die branchenweit breiteste und technologisch führende Produktpalette. Mit einem fast komplett erneuerten Bogenoffsetprogramm vom Kleinformat bis zum Supergroßformat, zahlreichen Innovationen im Akzidenz-, Tief- und Zeitungsdruckbereich sowie den Aktivitäten in attraktiven Nischensegmenten sei man exzellent positioniert.
Im laufenden Geschäftsjahr würden Kostensenkungen infolge der vollzogenen Restrukturierung und der Vereinbarungen über längere/flexiblere Arbeitszeiten, geringere Entwicklungs- und Produktanlaufkosten sowie ein besserer Produktmix eine EBIT-Verbesserung von weit über 100% ermöglichen. Mit einem 2006er KGV von 9 bzw. einem EV/EBIT von 8 bei einem Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,7 erachten die Analysten das Papier von Koenig & Bauer für unterbewertet.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der HypoVereinsbank die Koenig & Bauer-Aktie auf "outperform" herauf. Das Kursziel sehe man bei 24 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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