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ESCADA Kursziel 25 Euro
27.04.2005
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) ein Kursziel in Höhe von 25 Euro.
Der harte Sanierungskurs bei ESCADA zahle sich aus. Im vergangenen Geschäftsjahr 2003/04 (31.10.) habe sich das Nettoergebnis von minus 78 Mio. Euro auf plus 3,8 Mio. Euro verbessert. Wolfgang Ley, Vorstandschef des Herstellers von Luxusdamenmode, habe die Kosten um 46 Mio. Euro gesenkt. Er habe 19 Einzelhandelsgeschäfte geschlossen, 548 Mitarbeiter abgebaut, Kollektionsgrößen reduziert, Gewerbe- und Büroflächen eingespart sowie Vertrieb, Produktion und Logistik gestrafft. Im Geschäftsjahr 2002/03 habe die Kostenquote noch 65 Prozent betragen. Während sie sich innerhalb eines Jahres auf 57 Prozent verbessert habe. Ley wolle mittelfristig die Quote auf weniger als 50 Prozent reduzieren.
Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres (November bis Januar) habe sich der positive Trend dann fortgesetzt. Der Umsatz habe um acht Prozent auf 160 Mio. Euro zugelegt. Demzufolge seien netto 5,9 Mio. Euro übrig geblieben. Für das laufende Geschäftsjahr verspreche Ley ein einstelliges Umsatzwachstum und einen signifikanten Anstieg des operativen Ergebnisses. Das in München ansässige Unternehmen sehe sein Wachstumspotenzial vor allem in Osteuropa, China und Russland. Inzwischen würden 15 Prozent der Erlöse aus Asien stammen. Zwar sei die Nettoverschuldung in Höhe von 225 Mio. Euro kein Pappenstiel, Doch ESCADA stehe mit Konzernen wie ProSiebenSat.1 oder Hornbach immerhin auf einer Stufe.
Bei einem Kurs von 17,94 Euro bringe der SDAX-Titel rund 300 Mio. Euro auf die Börsenwaage und das bei einem Jahresumsatz von zuletzt 625 Mio. Euro. Bei einem erwarteten Gewinn von 20 Mio. Euro für das laufende Geschäftsjahr ergebe sich daraus ein KGV von 15. Zudem sollten Anleger nicht vergessen, dass das Papier noch vor 15 Jahren bei über 100 Euro notiert habe.
Für die ESCADA-Aktie sehen die Experten der "Prior Börse" ein Kursziel von 25 Euro.
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