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Koenig & Bauer halten
18.05.2005
Nord LB
Markus Rattun, Analyst der Nord LB, bewertet die Koenig & Bauer-Aktie (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) mit "halten".
Aufgrund der deutlich gestiegenen Nachfrage in den Marktbereichen Zeitungs- und Publikationstiefdruck sowie Bogenoffset hätten die Umsätze in der Auftaktperiode 2005 gegenüber dem Vorjahr um 20,7% auf 311,3 Mio. Euro zugenommen. Hierbei seien die Erlöse in dem Bereich Rollen- und Sondermaschinen um 26,2% auf 143,2 Mio. Euro gewachsen, während sich die Umsätze der Bogenoffsetsparte um 16,4% auf 168,1 Mio. Euro hätten verbessern können.
Die Auftragseingänge hätten sich mit einer Steigerungsrate von 23,5% auf 382,4 Mio. Euro positiv dargestellt. Fehlende Deckungsbeiträge wegen des hinter den eigenen Erwartungen zurückgebliebenen Umsatzes und gestiegene Materialkosten hätten das EBIT im 1. Quartal des laufenden Geschäftsjahres weiter gedrückt (-4,2 nach -3,6 Mio. Euro im Vorjahr). Die Unternehmensführung habe in der Auftaktperiode recht ordentliche Konzernzahlen vorgelegt und überdies für das Gesamtjahr die Umsatz- und Ergebnisprognose bekräftigt.
Solange allerdings keine deutliche Trendwende in der Druckmaschinenbranche absehbar ist, die sich aus dem verhaltenen Jahresausblick bisher nicht erkennen lässt, und das Unternehmen u. a. durch die unsichere Wechselkursentwicklung und die gestiegenen Beschaffungskosten belastet werden könnte, sehen die Analysten der Nord LB nur limitiertes Kurspotenzial für die Koenig & Bauer-Aktie und lassen ihre Empfehlung "halten" unverändert.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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