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GRENKELEASING kaufen
04.07.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien des im SDAX notierten Leasinganbieters im Bereich des Small-Ticket-IT-Leasing GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen zum Neugeschäft im ersten Halbjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode beim Neugeschäft einen Zuwachs von 15,8% auf 202 Millionen Euro erzielen können. Die Marge des Neugeschäftes habe sich dabei auf 24 Millionen Euro belaufen. Dies habe im Vorjahresvergleich einer Steigerung von 20% entsprochen.
In Deutschland sei das Neugeschäft weiterhin nur unterproportional gewachsen. Allerdings habe das Wachstum im zweiten Quartal beschleunigt werden können, so dass sich insgesamt im ersten Halbjahr 2005 ein Wachstum von 6,4% ergeben habe. Der Auslandsanteil am Neugeschäft sei aber dennoch auf 32% gestiegen.
Die veröffentlichten Zahlen hätten leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen im abgelaufenen zweiten Quartal auch von zwei zusätzlichen Arbeitstagen profitiert. Trotzdem habe das Wachstum im abgelaufenen zweiten Quartal überproportional gesteigert werden können. So habe die Gesellschaft im ersten Quartal 2005 nur ein Wachstum im Neugeschäft von 8,8% erzielt. Im zweiten Quartal habe dieses auf 23% erhöht werden können.
Für das Gesamtjahr 2005 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem zweistelligen Wachstum im Neugeschäft und beim Gewinn. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe basierend auf den erfreulichen Halbjahreszahlen konservativ.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 36,55 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 495 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2006e von rund 16 weiterhin moderat bewertet. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft im laufenden Geschäftsjahr ihre Planzahlen werde übertreffen können. Das Wachstum werde dabei allerdings voraussichtlich in erster Linie weiterhin vom Ausland getragen werden.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING zu kaufen.
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