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STEAG HamaTech halten
01.08.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt vorerst weiterhin, die Aktien des Herstellers von Anlagen und Ausrüstungen für die Produktion optischer Speichermedien sowie von Photomasken für die Halbleiterindustrie STEAG HamaTech AG (ISIN DE0007309007 / WKN 730900) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 3,8 Millionen Euro auf 34,5 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich allerdings der Vorsteuergewinn auf 0,3 Millionen Euro rund halbiert. Der Auftragseingang sei im abgelaufenen Quartal von 53 Millionen Euro im zweiten Quartal 2004 auf jetzt nur noch 16,9 Millionen Euro eingebrochen.
Die vorgelegten Zahlen hätten im wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Allerdings habe der Rückgang beim Auftragseingang in diesem Ausmaß negativ überrascht. Der massive Einbruch sei Ausdruck der andauernden Nachfrageschwäche auf dem Markt für optische Speichermedien. Mit einem Aufschwung sei hier nach Ansicht der Analysten von AC Research vor allem im vierten Quartal zu rechnen. Insofern rechne man auch für das dritte Quartal 2005 mit einer eher schwachen Entwicklung.
Insofern erscheine auch die Zielvorgabe des Managements der Gesellschaft für das Gesamtjahr 2005 relativ ambitioniert. So rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzrückgang von 10% auf rund 130 Millionen Euro und einem Vorsteuerverlust von bis zu 5 Millionen Euro.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 1,95 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 58 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund des nach wie vor schwachen Marktumfeldes weiterhin ausreichend bewertet. Die Gesellschaft habe im laufenden Geschäftsjahr die überarbeiteten Versionen der DVD9- und DVD/R-Anlagen eingeführt. Man gehe davon aus, dass infolge dessen die Bruttomargen im kommenden Geschäftsjahr wieder erhöht werden könnten, zumal man auch mit einer sich erholenden Nachfrage nach Produktionsanlagen rechne. Insofern erscheine im kommenden Geschäftsjahr 2006 die Rückkehr in die Gewinnzone möglich.
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien von STEAG HamaTech zu halten.
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