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Siltronic limitiert zeichnen
18.03.2004
PRIME REPORT
Die Experten von "PRIME REPORT" empfehlen die Aktie von Siltronic (ISIN DE0007751307 / WKN 775130) limitiert zu zeichnen.
Kurz nachdem X-FAB seine Börsenpläne begraben habe, habe die ebenfalls im Halbleitersektor tätige Siltronic erklärt, am 26. März an der Börse durchstarten zu wollen. Schon im Vorfeld habe sich bei ihren Aktien ein sichtlich hohes Anlegerinteresse abgezeichnet.
Während die Anteilsscheine von X-FAB im außerbörslichen Handel sogar unterhalb der Bookbuilding-Spanne gehandelt worden seien, werde aktuell für die Anteil der Wacker-Chemie-Tochter Siltronic immerhin ein Preis von über 17 Euro bei einer Zeichnungsspanne von 14,50 bis 19 Euro gezahlt. Siltronic biete interessierten Anlegern noch bis zum 25. März bis zu 57,5 Mio. Aktien zur Zeichnung an. Dabei würden 40 Mio. aus einer Kapitalerhöhung und 10 Mio. Stücke von der Muttergesellschaft stammen.
Gewinn werde der Börsenaspirant in diesem Jahr möglicherweise nicht erreichen. Der Wert des Unternehmens werde auf 1,3 und 1,7 Mrd. Euro taxiert. Ob der Konzern im Gesamtjahr schwarze Zahlen erzielen werde, hänge vom Euro-Dollar-Verhältnis ab. Man gehe jedoch erst für das kommende Geschäftsjahr von einem positiven Ergebnis aus. Im letzen Geschäftsjahr habe der Konzern einen operativen Verlust von 87 Mio. Euro erreicht. Im Jahr zuvor seien es 12 Mio. Euro gewesen. Der Umsatz sei von 928 auf 877 Mio. Euro zurückgegangen. Der Emissionserlös von 834 Mio. bis 1,09 Mrd. Euro, der zum Großteil dem Börsenaspiranten zufließe, werde der Konzern zum Abbau der Schulden sowie zur Finanzierung des weiteren Wachstums heranziehen.
Auf Basis derzeitiger Graumarktkurse würden die Münchener mit einem 2004er-Kurs-Umsatz-Verhältnis von ca. 1,8 und damit auf dem Stand vergleichbarer Konkurrenten wie dem US-Konzern MEMC bewertet. Es bestehe weiterhin eine gewisse Unsicherheit, inwiefern sich der Halbleitermarkt weiter positiv entwickeln und wann Siltronic wieder schwarze Zahlen schreiben werde. Daher würden sich die neuen Titel lediglich für den spekulativen Investor eignen. Aber auch dieser sollte nicht jeden Preis für die neue Aktie zahlen.
Die Experten von "PRIME REPORT" empfehlen die Aktie von Siltronic limitiert zu zeichnen.
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