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Siltronic Zeichnung empfohlen
18.03.2004
Frankfurter Tagesdienst
Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" empfehlen den Titel von Siltronic (ISIN DE0007751307 / WKN 775130) zu zeichnen.
Siltronic stelle Siliziumscheiben (Wafer) her, welche für die Produktion von Halbleitern verwendet würden. Das Münchener Unternehmen sei die Nummer drei auf dem Weltmarkt und sicherlich nicht unbekannt. Nach Meinung der Experten spiegle sich das auch im geplanten Emissionsvolumen wider. Die Bookbuildingspanne bewege sich bei 14,50 bis 19 EUR. Bei maximal 57,5 Mio. ausgegebenen Aktien addiere sich der zu erwartende Emissionserlös auf beachtliche 0,834 bis 1,1 Mrd. EUR. Des Weiteren bewege sich der zu erwartende Unternehmenswert bei 1,3 bis 1,8 Mrd. EUR. Der größte Teil des Emissionsertrages (80%) fließe dem Unternehmen zu. 20% des Erlöses erhalte die Konzernmutter Wacker Chemie.
Nach Erachten der Wertpapierexperten werde Siltronic nach dem Börsengang äußerst solide finanziert sein. Die Eigenkapitalquote werde sich dann von 15,6% auf 79% erhöhen, womit das Unternehmen schon fast als überkapitalisiert bezeichnet werden könnte.
Beachten müsse man aber, dass sich die Münchener in einem höchst zyklischen Markt bewegen würden, was Risiken beinhalte. Im Jahr 2003 hätten seitwärts tendierende Preise und ein schwacher USD zu einem Vorsteuerverlust von 97,9 Mio. EUR geführt. Zwar habe man das für 2004 prognostizierte Umsatzvolumen in Höhe von 300 Mio. EUR durch Hedging-Transaktionen abgesichert, aber dennoch könnte auch in diesem Jahr wieder ein negatives Ergebnis anstehen. Ein Zeichnungsgewinn dürfte dennoch drin sein.
Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" raten spekulativ orientierten Anlegern die Siltronic-Aktie zu zeichnen.
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