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Alphaform langfristig aussichtsreich
23.06.2000
GoingPublic-Online
Bis zum 26. Juni läuft laut GoingPublic Research die Zeichnungsfrist der in Feldkirchen bei München ansässigen Alphaform AG (WKN 548795).
Die Preisspanne beträge 15 bis 18 Euro. Die Erstnotierung am Neuen Markt sei für den 28. Juni vorgesehen. Insgesamt wolle Konsortialführer M.M. Warburg Co. 2,225 Mio. Aktien (incl. 225.000 Greenshoe) am Neuen Markt plazieren. 1,725 Mio. stammen aus einer Kapitalerhöhung und 0,275 Mio. Papiere sowie der Greenshoe kommen aus dem Besitz von Altaktionären, so die IPO-Experten. Desweiteren seien die Landesbank Baden-Württemberg, die SchmidtBank sowie Consors Discount-Broker AG im Konsortium vertreten. Nach der Emission belaufe sich das Grundkapital auf insgesamt 5,318 Mio. Stückaktien (Nennwert 1 Euro).
Die 1996 als Spin-off des Lasertechnik-Unternehmens EOS GmbH ausgegliederte Alphaform AG habe sich auf die Entwicklung von Verfahrenstechniken zur zügigen Umsetzung von digitalen Konstruktionen in reale Produkte spezialisiert. Das 140 Personen starke Unternehmen entwickele mittels moderner Computer- und Lasertechnik diverse Prototypen wie z.B. Fahrzeugteile. Zu den Kunden zählten u.a. Audi, BMW, Dasa, Sony und Siemens. 70 bis 80 % der Umsätze würden in der Automobilindustrie generiert. Künftig möchte das Unternehmen laut GoingPublic Research aber auch die Bereiche Elektro- und Medizintechnik, Anlagenbau sowie Luft- und Raumfahrt forcieren.
Nach eigenen Angaben könnten Kunden, die sich Prototypen von Alphaform fertigen liessen, zweistellige Einsparpotentiale erzielen. Alphaform habe sich in der noch recht jungen Branche bereits einen hohen Marktanteil gesichert. Aufgrund des hohen Kapitalbedarfs sei kurzfristig nicht mit weiteren Wettbewerbern zu rechnen. Alphaform sei bereits in Österreich, Italien und Ungarn vertreten und möchte mit dem Emissionserlös die Auslandsexpansion weiter vorantreiben.
Im vergangenen Geschäftsjahr sei ein Umsatz von 8,2 Mio. Euro erreicht worden, der in diesem Jahr auf 13 Mio. Euro steigen solle. Für 2001 sei dann bereits ein Umsatz von ca. 25 Mio. Euro geplant. 2001 solle erstmals ein positives Ergebnis von 0,36 Euro je Aktie erreicht werden, im Folgejahr sollten dann 0,96 Euro je Aktie erwirtschaftet werden. Somit errechne sich am oberen Ende der Preisspanne ein 2001er KGV von 50 und ein 2002er KGV von 19. Angesichts der Wachstumsraten von fast 70 % p.a. (CAGR 1999 - 2002) erscheine die Bewertung nicht überzogen.
GoingPublic rät daher langfristig orientierten Anlegern zur Zeichnung.
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