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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 167,60 € |
167,40 € |
+0,20 € |
+0,12 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006916604 |
691660 |
- € |
- € |
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Pfeiffer Vacuum halten
24.11.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604 / WKN 691660) unverändert mit "halten" ein.
Die von Pfeiffer Vacuum am 4. November veröffentlichten Zahlen zum dritten Quartal hätten mit Blick auf den Umsatz und das EBIT die hohen Erwartungen des Marktes nicht ganz erfüllen können.
Durch einen großen Folgeauftrag aus der Solarindustrie habe der Auftragseingang im dritten Quartal bei 79,4 Mio. EUR gelegen und damit um 77,6% über dem Niveau des Vorjahres. Der Auftragsbestand habe zum Ende des dritten Quartals bei 74,5 Mio. EUR gelegen (+71,3%). Der deutliche Anstieg sei umso bemerkenswerter, als der Auftragsbestand des Vorjahres ebenfalls ein Großauftrag im zweistelligen Million-Bereich enthalten habe. Der neuerliche Großauftrag sollte aber ein größeres Volumen haben. Zudem hätten sich die Bestellungen, bereinigt um die beiden Aufträge, ebenfalls besser dargestellt.
Die Umsatzerlöse hätten im dritten Quartal leicht über denen aus dem entsprechenden Vorjahresquartal gelegen. Belastet worden seien diese allerdings durch Verzögerungen bei der Auslieferung durch Umbauarbeiten in den Produktionshallen und durch die Umstellung der Abläufe bei der Inbetriebnahme des neuen Logistikzentrums.
Die Margen hätten auf einem für Pfeiffer Vacuum relativ niedrigen Niveau gelegen. Die Gründe hierfür würden in einem höheren Anteil von Produkten mit geringeren Margen, Steigerungen bei den Personal- und Energiekosten, als Aufwand erfasste Sanierungs- und Umbaukosten sowie währungsbedingten Belastungen des Betriebsergebnisses von bis 3,2 Mio. EUR liegen. Ein um 1 Mio. EUR verbessertes Finanzergebnis sowie eine mit 32% deutlich niedrigere Steuerquote als im Vorjahresquartal (46,1%) hätten zu einer Verbesserung des Jahresüberschuss geführt.
Voraussichtlich werde die Gesellschaft die angestrebte Umsatzbandbreite von 202 bis 207 Mio. EUR leicht unterschreiten. Pfeiffer Vacuum habe mit Engpässen bei Lieferanten wie auch in der eigenen Teilefertigung zu kämpfen. Zudem werde der Großauftrag entgegen ursprünglichen Planungen größtenteils erst in 2009 zu Umsätzen führen. Die Marge von 25% bis 27% sei bestätigt worden.
Die Gesellschaft habe bis Ende Oktober ca. 450.000 Aktien zurückgekauft, das Programm nun allerdings gestoppt. Die erworbenen Aktien würden entweder als Akquisitionswährung eingesetzt oder bis zum Ende des Jahres eingezogen. Für 2009 zeige sich die Gesellschaft aufgrund des hohen Auftragsbestands zuversichtlich, die Umsätze weiter zu verbessern. Die Analysten seien hier aufgrund der aktuellen konjunkturellen Lage vorsichtiger. Positiv in diesen Zeiten sei hervorzuheben, dass die Gesellschaft über keinerlei Finanzverbindlichkeiten verfüge, die Cash-Position 54 Mio. EUR betrage und die Eigenkapitalquote bei ca. 80% liege.
Allerdings würden die Analysten denken, dass die gute Aufstellung der Gesellschaft in diesen von Unsicherheiten dominierten Börsenzeiten zu keinen deutlichen Kursgewinnen führen werde.
Aus diesem Grund stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Pfeiffer Vacuum-Aktie unverändert mit der Anlageempfehlung "halten" ein. Das Kursziel reduziere man von 62,00 auf 40,00 EUR. (Analyse vom 24.11.2008) (24.11.2008/ac/a/t)
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