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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 167,60 € |
167,40 € |
+0,20 € |
+0,12 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006916604 |
691660 |
- € |
- € |
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Pfeiffer Vacuum halten
19.04.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604 / WKN 691660) weiterhin mit "halten" ein.
Pfeiffer Vacuum sei ein führender Hersteller von Komponenten und Systemen zur Vakuumerzeugung, -messung und -analyse. Vor allem im Bereich der Turbopumpen sei die Gesellschaft Technologie- und Weltmarktführer. Diese Pumpen seien von Pfeiffer Vacuum erfunden worden und hätten den größten Umsatzanteil im Konzern (circa 40%).
Die Stärken und Chancen der Gesellschaft sehe man auf der Produktseite in folgenden Punkten: Technologieführerschaft bei den Turbopunkten, innovatives Produktprogramm (mehr als 60% des aktuellen Produktprogramms seien neue oder in den letzten beiden Jahren wesentlich veränderte Produkte) und ausgewogene Umsatzverteilung nach Produkten, Märkten und Regionen. Dies spiegele sich im Zahlenwerk in folgenden Stärken wider: durch hohe Eigenkapitalquote, die Net Cash-Position sowie eine hohe Ertragskraft.
Die Gesellschaft habe im Geschäftsjahr 2009 lediglich einen Umsatzeinbruch von 8,1% hinnehmen müssen. Dies habe zum einem an einem Großauftrag, der die Ergebnisse in 2009 gestützt habe, und zum anderen an der Ausgewogenheit der Abnehmergruppen gelegen. In der Krise sei die Mitarbeiterzahl noch leicht ausgebaut und zudem investiert worden. Zum einen seien die Fertigungskapazitäten im Bereich der Vorpumpen in Asslar ausgebaut worden und zum anderen habe man durch die Übernahmen des Vakuumkomponenten-Bauers Trinos das Produktportfolio erweitert.
Dass dieses Geschäftsmodell exzellent funktioniere, zeige ein Blick auf die EBIT-Marge von über 25% in den Jahren 2006 bis 2008 sowie von 20,8% im Krisenjahr 2008, sowie ROCEs von über 30%.
Die Aktie von Pfeiffer Vacuum sei ein absoluter Value-Titel mit einer sehr soliden Bilanz und einer attraktiven Dividendenrendite. Allerdings sei die Aktie nach Erachten der Analysten mittlerweile nicht mehr ganz günstig bewertet. Im DCF-Modell kämen die Analysten auf einen fairen Wert der Aktie von 60,00 EUR.
Rückenwind würde der Aktienkurs durch einen weiteren Großauftrag aus der Solarindustrie bekommen. Ob und wann dieser kommen werde, könne derzeit nicht beurteilt werden.
Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Aktie von Pfeiffer Vacuum lautet weiterhin "halten". Das Kursziel sehe man unverändert bei 60 EUR. (Analyse vom 19.04.2010) (19.04.2010/ac/a/t)
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