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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 23,30 € |
23,45 € |
-0,15 € |
-0,64 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005545503 |
554550 |
- € |
- € |
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Drillisch kaufen
29.04.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die Drillisch-Aktie (ISIN DE0005545503 / WKN 554550) weiterhin mit "kaufen" ein.
Drillisch habe gestern vorläufige Zahlen (Umsatz und EBITDA) für das erste Quartal 2010 veröffentlicht. Die Zahlen würden unterstreichen, dass Drillisch sehr gut in das Geschäftsjahr 2010 gestartet sei. Der Umsatz habe um +8,7% auf EUR 84,6 Mio. (SES Research-Erwartung: EUR 81 Mio.) und das EBITDA um +13% auf EUR 11 Mio. (SES Research-Erwartung: EUR 10,3 Mio.) gesteigert werden können.
Treiber von Umsatz und Ertrag sei der Fokus auf Discount-Kunden. So sei Drillisch in der Lage gewesen, gegenüber dem 31.12.2009 die Vertragskundenbasis um +55.000 bzw. +5,6% auf 1,037 Mio. zu steigern. Da der durchschnittliche Umsatz pro no-frills-Teilnehmer stabil sein sollte, resultiere aus dem Kundenwachstum ein Zuwachs beim Umsatz. Darüber hinaus würden die Netzbetreiber gegenwärtig hohe Provisionen für mobile Datenkunden zahlen, was zusätzlich zu einer Steigerung der Profitabilität führe.
Der Fokus auf Discount-Kunden habe mehrere Vorteile: Das Marktsegment dürfte um weitere 7 bis 13 Mio. SIM-Karten wachsen bei relativer Stabilität des Umsatzes pro Kunde. Damit sei Drillisch einer der wenigen Mobilfunkanbieter in Deutschland, der in 2010 tatsächlich ein Umsatzwachstum erzielen könne. Discount-Kunden würden über die eigenen Marken über Internetvertriebskanäle gewonnen. Dadurch seien die Kundenakquisitionskosten niedrig und die Neukunden würden bereits im ersten Monat einen positiven EBITDA-Beitrag generieren.
Für Drillisch ergebe sich eine attraktive Dividendenrendite. Sollte freenet tatsächlich EUR 0,80 bis EUR 1,00 an Dividende für das Geschäftsjahr 2010 ausschütten, würde sich für freenet eine Dividendenrendite von ca. 12% ergeben. Darüber hinaus sei das operative Geschäft auf dem aktuellen Kursniveau mit einem EV/EBITDA von 3,9 bewertet.
Die Drillisch-Aktie bleibt ein klarer Kauf mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,80, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 29.04.2010) (29.04.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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