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23,45 € |
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-0,64 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005545503 |
554550 |
- € |
- € |
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Drillisch will Margenniveau auch in Zukunft zumindest halten
08.09.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten unverändert die Drillisch-Aktie (ISIN DE0005545503 / WKN 554550) zu kaufen.
Das hessische Telekommunikationsunternehmen könnte zum Dividenden-Renner im TecDAX (ISIN DE0007203275 / WKN 720327) werden. Bereits für das vergangene Geschäftsjahr hätten die Anteilseigner eine Auszahlung von 30 Cent je Aktie erhalten. Wie Vorstandschef Paschalis Choulidis den Experten im Hintergrundgespräch mitgeteilt habe, werde die Dividende für das Jahr 2010 mindestens auf dem Niveau des Vorjahres liegen. "Möglicherweise auch etwas höher, da wir mehr Geld verdienen und wir sehr hohe Free Cashflows erzielen", so der CEO. Ein Niveau von 35 Cent wäre erfreulich.
Bekanntlich sei Drillisch an der freenet AG (ISIN DE000A0Z2ZZ5 / WKN A0Z2ZZ) beteiligt. Die rund 15,5 Millionen Aktien freenet-Aktien hätten aktuell einen Wert von 120 Millionen Euro. freenet-Chef Christoph Vilanek wolle für das Jahr 2010 eine Dividende von 0,80 bis 1 Euro ausschütten. Im besten Fall könne sich Choulidis über einen Geldregen freuen, der direkt an die eigenen Aktionäre ausbezahlt werden solle. Pro Aktie entspreche dies für Drillisch einem Wert von 30 Cent.
"Die freenet-Dividende werden wir zusätzlich zu unserer eigenen Auszahlung komplett an unsere Aktionäre verteilen", sage Choulidis. Aufaddiert erwarte man sodann für 2010 eine Ausschüttung von 65 Cent je Aktie. Bei Kursen von knapp fünf Euro entspreche dies einer satten Dividendenrendite von rund zwölf Prozent! Die hohen Ausschüttungen dürften zumindest für die nächsten Jahre nachhaltig sein. Telekommunikation sei ein Cashflow-starkes Geschäft. Dies ermögliche es freenet als auch Drillisch aus dem operativen Geschäft starke Auszahlungen zu leisten. Aktionäre dürfte dies freuen.
Aktuell werde Drillisch mit 255 Millionen Euro kapitalisiert. Mit rund 70 Millionen Euro sei das Unternehmen bei Banken verschuldet. Knapp die Hälfte des Börsenwertes sei bereits durch den freenet-Anteil abgedeckt.
Das operative Geschäft von Drillisch gebe es für lau. Und hier könne Choulidis bereits seit vielen Jahren glänzen. Der Mobilfunk Service Provider erwarte für 2010 ein EBITDA von mehr als 46 Millionen Euro. Abzüglich Abschreibungen von circa sechs Millionen Euro und Zinsaufwendungen von circa drei Millionen Euro sowie und einer Steuerbelastung von circa acht Millionen Euro, könnten unterm Strich fast 30 Millionen Euro in der Kasse klingeln oder circa 55 Cent je Aktie. Den Free Cashflow erwarte Choulidis zwischen 35 und 40 Millionen Euro.
Im kommenden Jahr erwarte der CEO eine weitere Steigerung des EBITDA. In 2011 würden die Abschreibungen um circa 2,5 Millionen Euro sinken. Das Finanzergebnis werde sich aufgrund einer geringeren Verschuldung weiter reduzieren. Der Nettogewinn werde im kommenden Jahr überproportional steigen. Bei einem EBITDA von 50 Millionen Euro könnten netto 33 Millionen Euro in der Kasse würden oder 60 Cent je Aktie klingeln.
Wie man es drehe und wende: Die Aktie sei supergünstig. Das KGV für dieses Jahr betrage neun und für 2011 acht. Drillisch wirtschafte seit einigen Jahren mit glänzenden Margen. Sie hätten in der ersten Jahreshälfte bei 13 auf Basis EBITDA gelegen und die EBIT-Marge von 11,4 Prozent sei ebenfalls nicht von Pappe.
Choulidis wolle das Margenniveau auch in der Zukunft zumindest halten. Diverse Marktbeobachter würden bereits seit einigen Jahren für das Unternehmen Umsatz- als auch Margenrückgänge erwarten. Das sei in den letzten Jahren nicht eingetreten und dürfte auf absehbare Zeit weiterhin nicht eintreten. Die Griechen an der Spitze der Gesellschaft würden schlicht einen guten Job machen.
Die Aktie von Drillisch ist nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" auf aktuellem Kursniveau weiter kaufenswert. Die Super-Rendite sei verlockend und dürfte sich nach und nach an der Börse herumsprechen. Drillisch schlage die Renditen von griechischen Staatsanleihen und das bei immens geringerem Risiko und erheblich besserer Bilanz. (Analyse vom 08.09.2010) (08.09.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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