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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 23,30 € |
23,45 € |
-0,15 € |
-0,64 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005545503 |
554550 |
- € |
- € |
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Drillisch-Aktie: Dividendenvorschlag von EUR 0,70 - starkes Teilnehmerwachstum
02.03.2012
Warburg Research
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Jochen Reichert, Analyst von Warburg Research, bewertet die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503 / WKN 554550) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
Die vorläufigen Zahlen würden auf Umsatzebene über und auf EBITDA-Ebene unter der Prognose liegen: Der Umsatz habe sich (im Rahmen der Strategie von Drillisch) um -3,7% auf EUR 349 Mio. verringert (Warburg Research: EUR 332 Mio.).
Die hohe Abweichung von EUR 17 Mio. in Q4/11 sollte vor allem auf das "Hardware-Geschäft" zurückzuführen sein und habe damit so gut wie keine Auswirkung auf das EBITDA. Die Serviceumsätze seien mit EUR 303 Mio. (yoy: +9%) wie erwartet ausgefallen.
Das EBITDA habe bei EUR 51 Mio. und damit EUR 2 Mio. unter der Erwartung von EUR 53 Mio. gelegen. Die Diskrepanz sei vermutlich das Ergebnis von höher als erwarteten Marketingaufwendungen.
Die Anzahl der Mobilfunkkunden sei um +4,5% auf 2,55 Mio. gesteigert worden. Viel wichtiger sei jedoch, dass die Kundenbasis der Postpaid-Kunden deutlich um +27% auf 1,51 Mio. gewachsen sei. Der Kundenmix habe signifikant verbessert werden können. In 2011 seien 59% der Gesamtkunden Postpaid-Kunden gewesen (2010: 49%).
Das Management schlage eine Dividende von EUR 0,70 vor (Rendite: 9%) und erwarte im Geschäftsjahr 2012e ein EBITDA von EUR 58 Mio. (WRe: EUR 56 Mio.).
Die Analysten von Warburg Research bestätigen das "kaufen"-Rating für die Drillisch-Aktie. Das SotP-basierte Kursziel von EUR 9,65 (fairer Wert DCF: EUR 11,60) und die Schätzungen würden unverändert bleiben. (Analyse vom 02.03.2012) (02.03.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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