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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 167,60 € |
167,40 € |
+0,20 € |
+0,12 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006916604 |
691660 |
- € |
- € |
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Pfeiffer Vakuum-Aktie: Management mit vorsichtigem Ausblick
29.03.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Markus Friebel, Analyst von Independent Research, rät weiterhin, die Aktie von Pfeiffer Vakuum (ISIN DE0006916604 / WKN 691660) zu verkaufen.
Die jetzt vom Unternehmen veröffentlichten endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2011 hätten im Rahmen der im Februar mitgeteilten vorläufigen Daten gelegen. Der deutliche Umsatzanstieg um +136% auf 519,5 Mio. EUR, der von der Übernahme von adixen geprägt gewesen sei, habe den Erwartungen der Analysten entsprochen. Hingegen habe das Unternehmen ergebnisseitig die Analystenerwartungen verfehlt, als das EBIT vor Kaufpreisallokationseffekten um 9% unter ihren Prognosen gelegen habe. Aufgrund der Akquisition sei die operative Marge von 24% des Vorjahres deutlich auf 14,5% zurückgegangen und habe auch unter dem vom Unternehmen geplanten Niveau von 15% gelegen.
Das Management habe für das Geschäftsjahr 2012 nur einen unkonkreten und vorsichtigen Ausblick gegeben, wonach kein weiteres deutliches Umsatzwachstum erwartet werde. Die Dividende für 2011 solle von 2,90 EUR im Vorjahr auf jetzt 3,15 EUR je Aktie angehoben werden.
Die im Rahmen der veröffentlichten Eckdaten von ihnen angepassten EPS-Prognosen würden die Analysten unverändert lassen, ebenso wie das Kursziel von 73 EUR. Gleichwohl hätten sie ihre Dividendenschätzungen für 2012e von 3,40 EUR auf 3,60 EUR sowie für 2013e von 3,90 EUR auf 4,50 EUR erhöht.
Die Analysten von Independent Research belassen mit Blick auf die Unsicherheiten für die weitere Geschäftsentwicklung sowie die, durch die adixen-Akquisition stark erhöhten Konjunktursensibilität und in Anbetracht der hohen Bewertung ihre Empfehlung für die Aktie von Pfeiffer Vakuum bei "verkaufen". (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/ac/a/t)
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