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Turbo Long Optionsschein auf United Internet: Kursrally dank weniger 5G-Ausgaben? Optionsscheineanalyse
04.09.2025
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Produktmanager bei der DZ BANK
United Internet (ISIN DE0005089031/ WKN 508903) ist an der Börse unterbewertet, da seine Töchter 1&1 und Ionos im Einzelnen mehr wert sind. Durch die geplante Aufstockung auf 90% bei 1&1 will United Internet diesen sogenannten Konglomeratsabschlag reduzieren. Die 5G-Strategie von 1&1 und das National Roaming mit Vodafone könnten dabei eine entscheidende Rolle spielen, indem sie die teuren Netzausbau-Investitionen begrenzen. Weniger Ausgaben für 5G würden den Cashflow von United Internet verbessern und den Wert des Unternehmens steigern.
United Internet: ein vielschichtiges Konglomerat für die Digitalwirtschaft
Der deutsche Telekommunikations- und Internetkonzern United Internet ist ein Gigant, dessen Wert an der Börse jedoch oft unterschätzt wird. Das Unternehmen, das von Gründer und CEO Ralph Dommermuth geführt wird, ist ein komplexes Geflecht aus verschiedenen Geschäftsbereichen. Im Zentrum stehen dabei die beiden großen Säulen: der Webhosting-Spezialist Ionos und der Mobilfunkbetreiber 1&1. Während Ionos mit Cloudlösungen und Webhosting vor allem kleine sowie mittlere Geschäftskunden bedient, ist 1&1 mit seinem breiten Angebot an Mobilfunk- und Festnetztarifen im Privatkundengeschäft fest verankert.
Warum United Internet bei 1&1 auf 90% gehen will!
United Internet plant, seinen Anteil an der Tochtergesellschaft 1&1 auf bis zu 90% aufzustocken. Ein wesentlicher Grund für diese Strategie ist der sogenannte Konglomeratsabschlag. An der Börse werden Unternehmen, die aus verschiedenen, teils unabhängigen Sparten bestehen, oft niedriger bewertet als die Summe ihrer Einzelteile. Durch die Erhöhung des Anteils an 1&1 könnte United Internet diesen Abschlag reduzieren und so den wahren Wert des Unternehmens sichtbarer machen. Zum anderen positioniert sich United Internet, um stärker von potenziell geringeren Investitionen in das 5G-Netz von 1&1 zu profitieren. Hier spielt das National-Roaming-Abkommen mit Vodafone eine zentrale Rolle, das im August 2024 gestartet wurde und 1&1-Kunden Zugang zum Vodafone-5G-Netz gewährt. Dieses Abkommen könnte den Bedarf an eigenem Netzausbau limitieren oder verzögern, da 1&1 nun auf bestehende Infrastruktur zurückgreifen kann, was teure Eigeninvestitionen in Antennen und Technik reduziert. Kosten könnten reduziert, der Cashflow gesteigert und damit der United Internet-Wert erhöht werden.
Über Ionos ist United Internet ein indirekter Profiteur der digitalen Souveränität!
Das wichtigste Asset im United Internet-Konzern ist aktuell Ionos, denn die Tochter wiegt an der Börse bereits mehr als die Mutter. Ionos ist ein Gewinner der digitalen Souveränität, ausgelöst durch die Trump-Politik, die immer mehr Unternehmen veranlasst, nach Alternativen zu den amerikanischen Hyperscalern zu schauen. Ionos mit seinen deutschen Rechenzentren kann Infrastruktur für Cloud und KI zu 100% DSGVO-konform anbieten. Demnach fragen immer größere Unternehmen bei Ionos an, wie man diese Souveränitätsbestrebungen umsetzen kann. Zudem will Ionos eine wesentliche Rolle bei KI-Gigafabriken in der EU spielen und idealerweise den deutschen Standort realisieren. Organisch könnte die Tochter durch KI wachsen, weil damit nicht nur die internen Abläufe effizienter werden, sondern KI bis Jahresende auch in 10 von 10 Produktfamilien sein wird, um Homepages zu bauen, Mails zusammenzufassen oder Newsletter zu kreieren. Kleine und mittlere Unternehmen können ihre Zeit für das operative Business mittels KI-Agenten deutlich erhöhen.
Die verborgenen Milliarden: der wahre Wert von United Internet
Die Einzelteile von United Internet sind an der Börse deutlich mehr wert als das Gesamtunternehmen. Mit einem Börsenwert von rund 4,88 Mrd. Euro ist der Konzern vergleichsweise niedrig bewertet. Schaut man sich jedoch die Töchter an, ergibt sich ein anderes Bild. United Internet hält 63,8% an der börsennotierten Ionos, deren Gesamtwert bei 5,31 Mrd. Euro liegt. Der Anteil von United Internet an Ionos beläuft sich somit auf etwa 3,39 Mrd. Euro. Hinzu kommt der geschätzte nahezu 90%ige Anteil an 1&1, das mit 3,62 Mrd. Euro bewertet wird. Der Wert von United Internets Anteil an 1&1 beträgt somit rund 3,26 Mrd. Euro. Zählt man diese beiden Anteile zusammen, kommt man auf einen Wert von rund 6,65 Mrd. Euro, und das, ohne weitere Assets und Beteiligungen zu berücksichtigen, wie etwas das Versatel-Glasfasernetz sowie Minderheitsbeteiligungen an Stackable, uberall oder rankingCoach. Die Diskrepanz zwischen diesem Wert und dem Börsenwert von United Internet zeigt, dass das Unternehmen in seiner aktuellen Struktur unterbewertet ist.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf United Internet AG
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens United Internet AG ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die United Internet AG (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. ISIN DE000DY8Y7R1/ WKN DY8Y7R). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert United Internet AG-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens United Internet AG zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 01.09.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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